🏗️ Il Macro Quadro: il "Ciclo di Morte Fiscale" del Giappone
La questione centrale non è solo la dimensione del debito (¥1.1 Quadrilione+), ma il percorso di uscita ristretto per la Banca del Giappone (BoJ).
1. La Trappola del Controllo della Curva dei Rendimenti (YCC)
Il Giappone ha a lungo soppresso i tassi d'interesse per mantenere gestibili i costi di servizio del debito. Tuttavia, mentre tentano di "normalizzare" i tassi per combattere l'inflazione, il costo per servire quel ¥29.6 Trillion di nuovo debito schizza alle stelle.
Il Rischio: Se i tassi aumentano troppo rapidamente, la BoJ affronta enormi perdite di capitale sui suoi titoli obbligazionari.
La Reazione: Se mantengono i tassi troppo bassi, lo Yen (JPY) collassa, importando una massiccia inflazione.
2. Il Freno Demografico
Una forza lavoro in diminuzione significa una base imponibile in diminuzione. Il Giappone sta cercando di finanziare una rete di sicurezza sociale per una popolazione in invecchiamento usando il debito piuttosto che la produttività. Questo crea un deficit strutturale permanente che può essere risolto solo attraverso la svalutazione della valuta o l'aggressiva stampa di moneta.
🌊 Il Ritorno Globale: Perché a Crypto & ai Mercati Statunitensi Importa
Il Giappone è il più grande creditore del mondo. Quando il Giappone "vacilla", il mondo avverte la vibrazione attraverso due canali principali:
Lo Svincolo del Carry Trade: Per decenni, gli investitori hanno preso in prestito Yen a tasso 0% per acquistare asset a rendimento più elevato (azioni tecnologiche statunitensi, BTC, mercati emergenti). Se lo Yen si rafforza o i tassi giapponesi aumentano, quegli investitori devono vendere i loro asset "a rischio" per ripagare i loro prestiti in Yen.
Pressione sul Tesoro: Il Giappone è il più grande detentore straniero di Titoli di Stato americani. Se hanno bisogno di difendere lo Yen, potrebbero vendere obbligazioni statunitensi, facendo schizzare i rendimenti statunitensi e esercitando pressione al ribasso su azioni e criptovalute.
#BTC90kChristmas #BTC #ZBT #$PLAY $BNB $BTC
