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METALS SCREAM AVVERTIMENTO: Questo Non È Forza — È Stress
Argento che si strappa. Oro che sale. Rame che rifiuta di arrendersi. Questa situazione sta diventando più seria di quanto la maggior parte delle persone si renda conto. Questi non sono speculatori di momentum — si tratta di domanda strategica che assorbe l'offerta in tempo reale.
Ecco l'allarme rosso: i rendimenti reali non stanno calando, eppure i metalli continuano a salire. In un contesto sano di rischio crescente, questo non dovrebbe accadere. Tassi reali più alti di solito frenano l'oro e schiacciano l'argento — ma l'argento sta superando l'oro in termini percentuali. Questa combinazione si verifica solo quando due forze si scontrano: capitale alla ricerca di protezione monetaria e acquirenti industriali che bloccano l'offerta futura.
Questo non è un rialzo esagerato. L'interesse aperto cresce insieme al prezzo, il che significa che le posizioni vengono aggiunte, non chiuse. La forza del rame a questa fase del ciclo storicamente indica stress sugli stock o una domanda anticipata — entrambi inflazionistici sotto la superficie.
L'oro piatto + l'argento in crescita spinta si sono sempre associati a stress in fase finale del ciclo, non all'inizio di un'espansione.
Ignorare questo, e perderai ciò che verrà dopo.