L'attuale mercato azionario statunitense può essere riassunto in una frase: ce n'è così tanto che non può esserci di più, con una coerenza estremamente forte.
L'S&P 500 è sulla buona strada per un aumento continuato di 8 mesi, il che rappresenta il periodo di crescita più lungo dal 2018;
L'indicatore di sentiment azionario di Goldman Sachs mostra che—
le posizioni azionarie di investitori al dettaglio, istituzionali e fondi esteri hanno raggiunto il massimo degli ultimi anno, ed è la prima volta dal dicembre 2020 che entra nella "zona di eccesso di espansione".
Guardiamo il leverage:
Il leverage totale e netto degli hedge fund è >90%, indipendentemente dal ciclo utilizzato, è a livelli storicamente elevati, il che significa una cosa:
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Praticamente tutto il leverage possibile è stato utilizzato.
L'indagine sui gestori di fondi globali di Bank of America è ancora più sorprendente:
Il sentiment degli investitori ha raggiunto il massimo dal luglio 2021,
e la posizione in contante è scesa al 3,3%, un minimo storico—
quasi tutti i proiettili sono esauriti.
Nel frattempo, le banche d'affari di Wall Street sono collettivamente ottimiste sul mercato azionario statunitense nel 2026, con quasi nessuna voce contraria;
L'indice di paura e avidità è tornato a 56 (zona di avidità).
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Cosa significa questo?
Non significa necessariamente che siamo al picco,
ma significa:
Le aspettative sono state completamente sovraestese
La compensazione del rischio sta diminuendo
Un “imprevisto” una volta che si verifica, avrà un potere distruttivo amplificato
E, cosa ancora più degna di nota:
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BTC ha già iniziato a non seguire più il mercato azionario statunitense.
Quando gli asset a rischio iniziano a diversificarsi,
spesso non è l'inizio di un nuovo ciclo di crescita uniforme,
ma è un segnale di cambio di ritmo.
Quindi la domanda non è:
Dobbiamo continuare a essere ottimisti?
Ma è:
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Quando tutti sono ottimisti, hai un piano di uscita nella tua posizione?
La fase realmente pericolosa del mercato,
non è mai il panico,
ma è quando c'è coerenza, affollamento, posizioni piene e leva finanziaria.
Essere ottimisti va bene,
ma non essere ciechi;
Partecipare va bene,
ma lasciare sempre una via di uscita.
