BlockchainBaller
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🚨 2026 È TRA 2 GIORNI E SARÀ PEGGIO DELLE ASPETTATIVE....
Sembra che qualcosa sia cambiato, e ora i dati si allineano perfettamente con ciò che sta arrivando.
Innanzitutto, il mercato obbligazionario non è così calmo come alcuni suggeriscono.
L'Indice MOVE, il VIX del mercato obbligazionario, potrebbe essere sceso recentemente, ma non è la fine della volatilità, è una pausa.
Il lungo termine della curva dei Treasury rimane uno dei punti di pressione più grandi in vista del nuovo anno.
In secondo luogo, gli acquirenti stranieri non assorbono più l'offerta di Treasury USA come facevano una volta.
La Cina continua a ridurre l'esposizione, e mentre il Giappone è ancora un grande detentore, i flussi stanno diventando molto più sensibili ai movimenti valutari e ai segnali di politica.
Quando gli acquirenti stranieri si sono ritirati in passato, l'emissione si è comunque conclusa. Oggi, c'è molto meno margine di errore.
In terzo luogo, il Giappone non è più una storia di sfondo. La debolezza dello yen sta costringendo risposte politiche, e ogni aggiustamento lì impatta sul commercio globale di carry e sui flussi di obbligazioni sovrane.
Le inversioni del carry trade non rimangono mai locali. La pressione si sposta, e i Treasury USA sono di solito dove si manifesta successivamente.
Mettendo tutto insieme, il quadro è semplice:
– I rendimenti reali rimangono elevati.
– Il premio di termine non sta collassando.
– Le condizioni di liquidità sono ancora tese.
– Il rischio è valutato a livello sovrano.
Le azioni possono continuare a salire, l'oro può raggiungere nuovi massimi, le materie prime possono rimanere in rialzo, ma nulla di ciò contraddice ciò che sta accadendo sotto la superficie.
Quando il PIL verrà pubblicato o i titoli di recessione lo confermeranno, il riprezzamento sarà già avvenuto.
Il 2026 non è solo un altro anno di rischio di rallentamento.
Si sta configurando per essere un evento di stress per il finanziamento sovrano, quel tipo che costringe le banche centrali a tornare nel mercato che lo vogliano o meno.
La linea temporale è ancora valida e la pressione sta aumentando dove inizia sempre.
Guarda prima le obbligazioni, tutto il resto segue.
In un'altra nota, ho previsto pubblicamente gli ultimi due massimi di mercato, e quando uscirò completamente dal mercato, lo condividerò qui per farlo vedere a tutti.
Se non mi segui ancora, te ne pentirai.
Sembra che qualcosa sia cambiato, e ora i dati si allineano perfettamente con ciò che sta arrivando.
Innanzitutto, il mercato obbligazionario non è così calmo come alcuni suggeriscono.
L'Indice MOVE, il VIX del mercato obbligazionario, potrebbe essere sceso recentemente, ma non è la fine della volatilità, è una pausa.
Il lungo termine della curva dei Treasury rimane uno dei punti di pressione più grandi in vista del nuovo anno.
In secondo luogo, gli acquirenti stranieri non assorbono più l'offerta di Treasury USA come facevano una volta.
La Cina continua a ridurre l'esposizione, e mentre il Giappone è ancora un grande detentore, i flussi stanno diventando molto più sensibili ai movimenti valutari e ai segnali di politica.
Quando gli acquirenti stranieri si sono ritirati in passato, l'emissione si è comunque conclusa. Oggi, c'è molto meno margine di errore.
In terzo luogo, il Giappone non è più una storia di sfondo. La debolezza dello yen sta costringendo risposte politiche, e ogni aggiustamento lì impatta sul commercio globale di carry e sui flussi di obbligazioni sovrane.
Le inversioni del carry trade non rimangono mai locali. La pressione si sposta, e i Treasury USA sono di solito dove si manifesta successivamente.
Mettendo tutto insieme, il quadro è semplice:
– I rendimenti reali rimangono elevati.
– Il premio di termine non sta collassando.
– Le condizioni di liquidità sono ancora tese.
– Il rischio è valutato a livello sovrano.
Le azioni possono continuare a salire, l'oro può raggiungere nuovi massimi, le materie prime possono rimanere in rialzo, ma nulla di ciò contraddice ciò che sta accadendo sotto la superficie.
Quando il PIL verrà pubblicato o i titoli di recessione lo confermeranno, il riprezzamento sarà già avvenuto.
Il 2026 non è solo un altro anno di rischio di rallentamento.
Si sta configurando per essere un evento di stress per il finanziamento sovrano, quel tipo che costringe le banche centrali a tornare nel mercato che lo vogliano o meno.
La linea temporale è ancora valida e la pressione sta aumentando dove inizia sempre.
Guarda prima le obbligazioni, tutto il resto segue.
In un'altra nota, ho previsto pubblicamente gli ultimi due massimi di mercato, e quando uscirò completamente dal mercato, lo condividerò qui per farlo vedere a tutti.
Se non mi segui ancora, te ne pentirai.
Disclaimer: Include opinioni di terze parti. Non è una consulenza finanziaria. Può includere contenuti sponsorizzati. Consulta i T&C.
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