ULTIME NOTIZIE: LA FED HA APPENA INIETTATO $74.6B NEL SISTEMA FINANZIARIO.
La più grande iniezione di liquidità negli ultimi 12 mesi.
Negli ultimi giorni del 2025, le banche hanno prelevato $74.6B dal Facility di Repo Permanente della Fed, garantito da Treasury e obbligazioni ipotecarie.
Questo è stato il più grande utilizzo in un singolo giorno mai registrato da Covid.
Questo non è QE di emergenza o stampa di moneta.
Quello che stiamo vedendo è una pressione di finanziamento di fine anno, qualcosa che accade quasi ogni dicembre. Le banche spesso riducono il prestito privato alla fine dell'anno per rendere i bilanci più puliti.
Quando il finanziamento privato si stringe, prendono in prestito temporaneamente dalla Fed invece.
Ciò che conta è ciò che accade dopo.
Quando lo stress di finanziamento di fine anno si presenta in questo modo, la Fed di solito rimane flessibile nei mesi successivi.
Evitano di stringere troppo perché già vedono dove si trovano i punti di pressione.
Questo significa:
- Meno probabilità di una stretta aggressiva
- Maggiore comfort con tagli dei tassi o liquidità facile nel 2026
- Minore rischio di shock di finanziamento improvvisi
Per i mercati, questo è importante.
Quando la Fed sostiene silenziosamente il finanziamento ai margini, gli asset a rischio di solito ne traggono beneficio nel tempo.
Queste non sono notizie bullish immediate.
Ma riduce il rischio di ribasso entrando nel 2026, che è esattamente ciò di cui gli asset a rischio hanno bisogno prima che inizino movimenti più grandi.
