Il nuovo anno è appena passato, e la Cina ha già fatto un passo significativo nel campo del RMB digitale. A partire dal 1° gennaio, le banche commerciali possono pagare interessi sul saldo dei portafogli con nome registrato. Con questo semplice aggiustamento, l'e-CNY è improvvisamente diventato il primo dollaro di banca centrale al mondo con interessi effettivi. Questo cambiamento è davvero interessante: non è più semplicemente una versione elettronica del contante, ma inizia a somigliare sempre di più a un deposito, addirittura collegato a un sistema di protezione dei depositi, con tassi d'interesse allineati a quelli dei conti correnti tradizionali.
L'intento dietro questa mossa è in realtà facile da capire. Di fronte alla situazione in cui Alipay e WeChat Pay coprono quasi tutti i casi d'uso quotidiano, per rendere più attraente per i cittadini l'uso e il mantenimento del RMB digitale, bisogna offrire un incentivo concreto. Dopotutto, se si tratta solo di un'opzione di pagamento aggiuntiva, le persone potrebbero non essere particolarmente motivate. Alla fine dell'anno scorso, il RMB digitale aveva già gestito quasi 35 miliardi di transazioni, per un valore totale superiore ai 16 trilioni di yuan, con oltre 230 milioni di portafogli personali aperti. Questi numeri sono impressionanti, ma la sua penetrazione effettiva nei settori quotidiani, nei pagamenti del salario e nei servizi pubblici richiede ancora un processo graduale di crescita.
In realtà, questo aggiustamento 'remunerato' riflette un approccio tipico della Cina nel campo della finanza digitale: sfruttare audacemente le nuove tecnologie per migliorare l'efficienza, ma mantenere saldamente in mano la stabilità e la sovranità. Guarda caso, tecnologie come la blockchain non hanno seguito una strada completamente decentralizzata, ma sono principalmente impiegate in scenari di blockchain autorizzate – ad esempio per tracciare le catene di approvvigionamento, la gestione delle città intelligenti, gli scambi di crediti di carbonio, o progetti come mBridge per i pagamenti transfrontalieri. L'investimento a livello statale è considerevole e la strategia è chiara: costruire un sistema di circolazione dei dati sicuro e guidato. L'efficienza deve essere alta, ma il rischio non deve sfuggire di mano.
Certo, questo è un mondo completamente diverso da quello interno riguardo alle criptovalute private. Cose come Bitcoin sono ancora strettamente vietate, sia per quanto riguarda gli scambi che per l'estrazione, e l'applicazione della legge non si è mai allentata. Lo scopo è chiaro: mantenere il controllo finanziario e prevenire i rischi potenziali legati al flusso disordinato di capitali.
È interessante il ruolo che Hong Kong sta svolgendo. Sembra una vera e propria area sperimentale per l'innovazione, che percorre una strada diversa rispetto al continente cinese. A partire dall'agosto dell'anno scorso, con l'entrata in vigore del regolamento sui token stabili, è richiesto che i token stabili legati a valute tradizionali siano emessi solo da operatori autorizzati; le prime licenze dovrebbero essere rilasciate all'inizio di quest'anno. Questo 'sandbox regolamentare' sta attirando molte istituzioni internazionali e professionisti, che vengono qui per testare nuove tecnologie come gli asset tokenizzati e gli asset del mondo reale. Hong Kong sta esplorando nuove frontiere all'interno di un quadro regolamentare, mantenendo al contempo dei collegamenti con un ecosistema più ampio – e Pechino osserva attentamente.
Per noi che seguiamo i temi della finanza digitale, sia in Asia che in altre regioni, il percorso cinese ha davvero un valore di riferimento. Sembra ricordarci che la conformità non significa necessariamente mancanza di innovazione: a volte, anzi, può rendere gli esperimenti più stabili e più duraturi. Gli sforzi di e-CNY in termini di interoperabilità, le opportunità che potrebbero derivare dai piattaforme autorizzate di Hong Kong, meritano attenzione. Inoltre, con la diffusione dei portafogli remunerati e l'estensione dei progetti pilota all'estero a Singapore, Thailandia e Emirati Arabi Uniti, l'interconnessione nel settore della finanza digitale potrebbe diventare sempre più evidente.
Tuttavia, mi chiedo: quale evoluzione ti sembra più promettente? Il modello guidato dallo Stato e progressivo rappresentato da e-CNY, oppure il tentativo di Hong Kong di spingere i confini all'interno di un quadro regolamentare? Il cammino futuro potrebbe dipendere proprio da come queste due realtà si influenzano a vicenda e si adattano reciprocamente.
come si influenzano a vicenda e si adattano reciprocamente.
