Perché il Bitcoin non sta salendo? Un chiaro controllo sulla realtà del mercato
Il movimento più lento del prezzo del Bitcoin non è un segno di debolezza, ma un segno di maturità. Secondo Anthony Pompliano, il Bitcoin si trova ora al suo livello più basso di rischio mai registrato. Nei primi tempi, gli investitori affrontavano minacce esistenziali come divieti governativi o fallimenti del protocollo, il che giustificava rendimenti estremi, a volte superiori all'80% all'anno. Oggi, il Bitcoin è integrato nel sistema finanziario globale, quindi il compromesso è chiaro: minor rischio, rendimenti più bassi (ma più stabili). L'aspettativa attuale è più vicina a una crescita annuale del 25-35%, non a un'asimmetria esplosiva.
Un altro fattore chiave è la stabilità globale. Il Bitcoin si è storicamente comportato come un'assicurazione contro il caos—guerre, collassi monetari e incertezza politica. Con un cambiamento verso narrazioni di "pace attraverso la forza" e un allentamento delle tensioni geopolitiche, l'urgenza di acquistare il Bitcoin come protezione si è ridotta. Quando cala la paura, la domanda di asset di protezione spesso rallenta.
La struttura del mercato è cambiata anche. Wall Street è ora profondamente coinvolta attraverso ETF, opzioni e strategie istituzionali. I grandi detentori vendono sempre più opzioni coperte per generare rendimenti, il che riduce naturalmente la volatilità e limita il rialzo a breve termine. A differenza degli investitori iniziali della cripto che cercavano guadagni da cambiare la vita, le istituzioni spesso si accontentano di rendimenti stabili tra il 10% e il 15%, modificando così il comportamento del prezzo del Bitcoin.
Il Bitcoin affronta anche una maggiore concorrenza per i capitali. Non è più l'unica opportunità asimmetrica disponibile. Gli investitori oggi hanno accesso a settori in rapida crescita come l'IA, la robotica, i droni e i mercati predittivi.
Guardando al futuro, i fondamentali rimangono solidi. Il Bitcoin è ancora decentralizzato, scarso e regolato da una politica monetaria trasparente. Pompliano sostiene che il Bitcoin sia oggi più attraente proprio perché il rischio è più basso. Sebbene possano esserci anni più lenti o cali, il suo scenario di base a lungo termine rimane un tasso di crescita annua composta del 25-35% nei prossimi dieci anni.
