Nelle precedenti fasi il quadro era di solito "teatrale" 😅: Bitcoin guidava da sola all'inizio, poi quando rallentava, parte del volume iniziava a spostarsi verso le criptovalute alternative (Altcoin). Questa volta, tuttavia, notiamo che molte criptovalute di grandi dimensioni (Large-Cap) si muovono contemporaneamente a Bitcoin, come se tutto il mercato stesse partecipando onda invece di aspettare il proprio turno.
Il primo motivo che rende questo allineamento possibile è la 'liquidità' 💧… ma non solo liquidità di trading, bensì liquidità strutturale all'interno del sistema stesso. La crescita del mercato delle stablecoin a livelli record fornisce al mercato un carburante pronto per muoversi rapidamente su più asset contemporaneamente, invece di concentrarsi completamente su Bitcoin. Numerose ricerche hanno segnalato il superamento o l'avvicinamento del valore di mercato delle stablecoin alla soglia dei 300 miliardi di dollari entro il 2025, un segnale dell'ampliamento della base della liquidità all'interno delle cripto.
Con l'espansione della liquidità, cambia anche il 'comportamento di distribuzione del capitale' 🧠. Quando la liquidità è superficiale, gli investitori tendono a concentrarsi su un singolo asset (di solito Bitcoin) per ridurre i rischi. Ma quando la liquidità totale aumenta e il mercato si approfondisce, diventa più facile distribuire i fondi su diversi asset principali nello stesso momento—qui emerge il concetto di ampiezza del mercato (Market Breadth): un movimento collettivo che indica una partecipazione più ampia, non semplicemente uno 'rotation' rapido alla ricerca di guadagni brevi.
Il secondo fattore è l'ingresso di strumenti di investimento tradizionali in modo più ampio 📈. Il discorso non riguarda più solo Bitcoin; si parla di un ecosistema di prodotti (ETF e altri) che aiutano le istituzioni a esporre a più asset contemporaneamente, sostenendo l'idea di una 'panierà di cripto' invece di un singolo investimento rischioso. Un rapporto di Glassnode in collaborazione con Coinbase Institutional ha parlato di flussi istituzionali, del ruolo delle stablecoin come 'pilastro della liquidità', oltre all'espansione dell'attività nei soluzioni di livello 2 (Layer 2) che migliorano l'uso e riducono i costi.
Anche quando Bitcoin si calma per due giorni o compaiono volatilità nei flussi degli ETF, non significa necessariamente che la domanda sia scomparsa—talvolta si tratta solo di un riassetto temporaneo. Decrypt ha riportato che alcuni analisti hanno descritto le fluttuazioni nei flussi dei fondi Bitcoin spot come più 'tattiche' che un cambiamento radicale nella convinzione, notando una forza relativa in altre aree del mercato.
Il terzo fattore è l'incremento della fiducia generale e della regolamentazione 🧩. Più le regole diventano chiare e più grandi istituzioni finanziarie avanzano con passi ufficiali, minore diventa il senso di 'avventura' e maggiore quello di 'investimento' a lungo termine—questo sostiene la diffusione del capitale sul mercato invece di concentrarlo in un singolo asset. Reuters ha parlato di movimenti di grandi banche verso l'annuncio di prodotti legati a asset digitali come Bitcoin e Solana, nel contesto di un'integrazione più ampia tra finanza tradizionale e cripto.
Per capire perché questo periodo sembra diverso a livello emotivo ✨, concentra l'attenzione sull'indicatore più importante: quando più criptovalute principali si muovono insieme, di solito significa una partecipazione più ampia (più investitori, più storie, più liquidità diversificata), non semplicemente un rapido spostamento da Bitcoin a 'criptovalute più piccole' per fare speculazione. Con l'inizio del 2026 sono apparse segnalazioni di resilienza del mercato e di crescita del valore di mercato complessivo con un forte rendimento di criptovalute principali contemporaneamente, coerente con l'idea di espansione.
Questo non significa che i rischi siano scomparsi ⚠️. L'allineamento potrebbe invertirsi rapidamente se la liquidità calasse o se cambiasse l'umore generale (tassi di interesse/dati economici/avversione al rischio). Alcune coperture finanziarie hanno notato come la sensibilità del mercato agli eventi macroeconomici possa ripristinare rapidamente la volatilità anche dopo ondate di recupero.
Riassunto 🧡: il cambiamento di questa fase non riguarda solo l'aumento dei prezzi, ma la struttura che permette a tale aumento di essere collettivo: una liquidità più stabile, canali istituzionali più ampi e una maggiore fiducia che spinge gli investitori a distribuire il capitale sul mercato invece di aspettare un rallentamento del Bitcoin. Se l'espansione del mercato continuerà, probabilmente ci troviamo di fronte a un coinvolgimento più profondo rispetto a una semplice ondata breve—ma osserva sempre la liquidità e l'umore generale, poiché sono la chiave per mantenere questo scenario.
