Analyse approfondie
1. Stratégie commerciale TON de Telegram (Impact baissier)
Aperçu : Telegram a vendu environ 10 % de son offre en circulation de TON en 2025 (pour une valeur de 450 millions de dollars) afin d’équilibrer la croissance de son écosystème et la décentralisation. Bien que structurée sous forme de ventes à acquisition progressive (période de blocage de 4 ans), cette opération est perçue par le marché comme un fardeau récurrent.
En clair : même si les ventes visent à financer les opérations et à maintenir la liquidité, elles exercent une pression à la vente constante. Des informations récentes ont précisé que TON Strategy Company détient 149 millions de TON (environ 6 % de l’offre), mais les investisseurs restent attentifs aux risques de dilution.
2. Incertitude réglementaire aux États-Unis (impact mitigé)
Aperçu : Une réunion à huis clos, le 9 janvier, entre la SIFMA (Society for Financial Markets Association) de Wall Street et des entreprises de cryptomonnaies a abordé les clauses litigieuses d'un projet de loi en cours d'examen sur la structure du marché, notamment les exemptions relatives à la DeFi et les restrictions sur le rendement des stablecoins.
En clair : même si TON n’est pas directement visée, l’ambiguïté réglementaire engendre souvent une aversion au risque à l’échelle du secteur. La dépendance de TON à l’égard de l’expansion de Telegram aux États-Unis (notamment le lancement de son portefeuille d’auto-conservation) la rend particulièrement sensible aux changements de politique.
À suivre : l'examen du projet de loi par la commission bancaire du Sénat la semaine prochaine – un soutien bipartisan est essentiel à son adoption.
3. Correction technique (Neutre/Baissier)
Aperçu : Après une hausse hebdomadaire de 8,74 %, le cours de TON a franchi à la baisse son retracement de Fibonacci de 23,6 % (1,82 $) et sa moyenne mobile simple à 7 jours (1,86 $). L’indice RSI (66,68) s’est replié après avoir atteint la zone de surachat, signalant des prises de bénéfices.
En clair : cette baisse s’inscrit dans une phase de consolidation saine après une performance supérieure à celle du Bitcoin (+8 % contre -1,26 % pour le BTC sur la semaine). Toutefois, la perte de 1,80 $ pourrait accélérer la chute vers 1,74 $ (retracement de Fibonacci à 38,2 %).
Conclusion
Le repli de TON reflète des prises de bénéfices après une forte hausse hebdomadaire, accentuée par la stratégie de vente transparente mais persistante de Telegram et par les incertitudes réglementaires macroéconomiques. Bien que les fondamentaux restent liés à l'écosystème de 950 millions d'utilisateurs de Telegram, le sentiment à court terme dépend du maintien du support à 1,80 $.
Point clé à surveiller : TON peut-il se stabiliser au-dessus de 1,80 $ avant la publication des indicateurs d’adoption des portefeuilles électroniques aux États-Unis, attendus au premier trimestre ?$TON
