#美国非农数据低于预期 2025年12月 gli aggiustamenti occupazionali negli Stati Uniti sono stati di 50.000 unità, nettamente inferiori alle aspettative di 70.000 unità, e i dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di complessivi 76.000 unità; la crescita occupazionale annuale si è fermata a 584.000 unità, il minimo dal 2020. Il tasso di disoccupazione è sceso inaspettatamente al 4,4%, ma principalmente a causa di una riduzione del tasso di partecipazione alla forza lavoro, mentre la dinamica reale dell'occupazione rimane debole. Analizzando per settore, i settori della sanità e della ristorazione hanno sostenuto la crescita, mentre il settore commerciale ha perso 25.000 posti di lavoro, segnale di un rallentamento della domanda. I salari sono aumentati del 3,8% rispetto all'anno precedente, superando il livello dell'inflazione, ma il numero medio di nuovi posti creati mensilmente nel settore privato è stato di soli 61.000 unità, il più basso dal 2003. Nonostante le contraddizioni nei dati, la riduzione del tasso di disoccupazione ha temporaneamente alleviato la pressione sulla Federal Reserve per un abbassamento dei tassi, con il mercato che prevede un'attesa invariata a gennaio, con un possibile taglio di 50 punti base durante l'anno. L'economia mostra caratteristiche di "fioritura senza occupazione", con una riduzione degli assunzioni da parte delle imprese e un aumento dei licenziamenti, il che potrebbe aggravare la "divisione K" nel mercato del lavoro.