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Dati sul lavoro negli Stati Uniti: Una debole conclusione per il 2025 segnala cautela per il 2026

A partire dall'11 gennaio 2026, l'ultimo rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti per dicembre 2025, pubblicato il 9 gennaio, ha consolidato le preoccupazioni su un mercato del lavoro in raffreddamento. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riportato che i salari non agricoli sono aumentati di un modesto 50.000 posti di lavoro, al di sotto delle aspettative degli economisti di circa 60.000–73.000. Questo ha chiuso il 2025 con un guadagno totale di posti di lavoro di appena 584.000—la performance annuale più debole al di fuori degli anni di recessione dal 2003, e un netto calo rispetto ai 2 milioni di posti di lavoro aggiunti nel 2024. #DatiSulLavoroUsa

Il tasso di disoccupazione ha fornito un barlume di sollievo, scendendo al 4,4% da un rivisto 4,5% a novembre, mentre il più ampio indicatore U-6 (includendo i lavoratori scoraggiati e coloro che ricoprono ruoli part-time per motivi economici) è sceso all'8,4%. I guadagni orari medi sono aumentati dello 0,3% mese su mese, portando la crescita salariale annuale al 3,8%—superando l'inflazione e offrendo un certo supporto alla spesa dei consumatori.

Analisi settoriale e fattori chiave

I guadagni erano fortemente concentrati: il settore sanitario e l'assistenza sociale hanno trainato gran parte della crescita, aggiungendo circa 713.000 posti di lavoro per l'anno—rappresentando quasi tutti i guadagni nel settore privato se combinati con altre aree resilienti come i servizi alimentari. Al contrario:

•  La manifattura ha perso 68.000 posti di lavoro nel 2025, colpita da dazi e automazione.

•  I servizi professionali e aziendali hanno perso 97.000.

•  Il commercio al dettaglio e le costruzioni hanno visto cali a dicembre.

•  L'occupazione nel governo federale è diminuita significativamente a causa di tagli al personale e buyout.

Questa dinamica di “nessuna assunzione, nessun licenziamento”—caratterizzata da congelamenti assunzionali, integrazione dell'IA e incertezze politiche—ha lasciato il mercato in una fase di stallo. Escludendo il settore sanitario, la crescita del settore privato è stata quasi piatta, evidenziando le vulnerabilità nei settori esposti ai dazi e adiacenti alla tecnologia.

Contesto economico più ampio

Il rallentamento del lavoro del 2025 è stato esacerbato da una prolungata chiusura del governo federale che ha interrotto la raccolta dei dati (saltando in particolare le stime dell'indagine sulle famiglie di ottobre) e ha contribuito a revisioni al ribasso nei mesi precedenti. Dazi, riforme dell'immigrazione e IA