#dusk $DUSK

Dati sul lavoro negli Stati Uniti: Un finale debole per il 2025 segnala prudenza per il 2026

All'11 gennaio 2026, il più recente rapporto sul mercato del lavoro statunitense relativo al dicembre 2025, pubblicato il 9 gennaio, ha consolidato le preoccupazioni riguardo a un raffreddamento del mercato del lavoro. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riferito che i posti di lavoro nel settore non agricolo sono aumentati di appena 50.000, al di sotto delle aspettative degli economisti che si attestavano intorno ai 60.000–73.000. Questo ha chiuso il 2025 con un totale di 584.000 nuovi posti di lavoro—il più basso rendimento annuale al di fuori degli anni di recessione dal 2003, e un calo netto rispetto ai 2 milioni di posti aggiunti nel 2024. #DatiSulLavoroNegliStatiUniti

Il tasso di disoccupazione ha offerto un barlume di sollievo, scendendo al 4,4% dal 4,5% rivisto di novembre, mentre il misuratore U-6 più ampio (che include lavoratori scoraggiati e quelli in part-time per ragioni economiche) si è ridotto al 8,4%. Gli stipendi orari medi sono aumentati dello 0,3% rispetto al mese precedente, portando l'aumento annuale degli stipendi al 3,8%—superiore all'inflazione e offrendo un certo sostegno alle spese dei consumatori.

Analisi per settore e fattori chiave

Gli incrementi sono stati fortemente concentrati: la sanità e i servizi sociali hanno guidato gran parte della crescita, aggiungendo circa 713.000 posti di lavoro nell'anno—che rappresentano quasi tutti i guadagni nel settore privato quando combinati con altri settori resistenti come i servizi alimentari. Al contrario:

•  L'industria manifatturiera ha perso 68.000 posti di lavoro nel 2025, colpita da dazi e automazione.

•  I servizi professionali e aziendali hanno perso 97.000 posti.

•  Il commercio al dettaglio e la costruzione hanno registrato cali a dicembre.

•  L'occupazione nel settore governativo federale è diminuita significativamente a causa di tagli al personale e pacchetti di uscita.

Questa dinamica di "nessun nuovo assunto, nessun licenziamento"—caratterizzata da congelamenti assunzionali, integrazione dell'IA e incertezza politica—ha lasciato il mercato in uno stallo. Escludendo la sanità, la crescita nel settore privato è quasi piatta, evidenziando le vulnerabilità dei settori esposti ai dazi e a quelli legati alla tecnologia.

Contesto economico più ampio

Il rallentamento del mercato del lavoro nel 2025 è stato aggravato da uno shutdown federale prolungato che ha interrotto la raccolta dei dati (in particolare saltando le stime dell'indagine sulle famiglie di ottobre) e ha contribuito a revisioni al ribasso dei mesi precedenti. Dazi, riforme sull'immigrazione e l'IA