Siamo già nel 2026, e logicamente la storia degli NFT dovrebbe essere già archiviata.
Un tempo venduti a prezzi stratosferici, oggi la maggior parte degli NFT si è ridotta a piccole immagini ignorate da tutti. Molti progetti NFT stanno lottando per trasformarsi, vendere e chiudere, e l'ex evento di punta NFT Paris ha recentemente annunciato tristemente la sua chiusura, cadendo persino in controversie sui rimborsi.
Durante anni di cicli di ribasso consecutivi, i capitali caldi sono usciti e le narrazioni hanno fallito; "NFT è morto" sembra essere diventato un consenso nel mercato.
Tuttavia, nella settimana del 2026, il mercato NFT ha mostrato segni inaspettati di ripresa, i prezzi sono aumentati e i volumi di scambio si sono riscaldati. Gli NFT sono davvero tornati? Cosa stanno giocando attualmente i giocatori che sono ancora presenti nel mercato?
Il nuovo anno inizia bene, l'aumento dei prezzi è 'come se provenisse da un'altra epoca'
Entrando nel 2026, il mercato NFT, che è rimasto silenzioso a lungo, ha finalmente mostrato un barlume di onde dimenticate.
Secondo i dati di CoinGecko, dal inizio del 2026, il valore complessivo del mercato NFT è aumentato di oltre 220 milioni di dollari nell'ultima settimana. I dati sul prezzo minimo degli NFT mostrano ulteriormente che, nell'ultima settimana, centinaia di progetti NFT hanno visto un recupero dei prezzi, con alcuni progetti che hanno registrato persino aumenti a tre e quattro cifre. Per i giocatori che hanno vissuto anni di cicli di discesa consecutivi, le fantasie sono state ormai infrante, e questa situazione di mercato sembra provenire da un'altra epoca.
Anche se rispetto ai massimi storici è solo un piccolo passo, confrontato con il punto più basso della fine del 2025, il tanto atteso mercato verde è sufficiente a dare un po' di conforto ai giocatori che resistono.
Tuttavia, svelando il velo dell'aumento dei prezzi, il riscaldamento attuale del mercato sembra più una battaglia di capitali esistenti in un ristrettissimo ambito, piuttosto che un vero recupero portato da nuovi fondi. L'estrema scarsità di liquidità è una ferita mortale che il mercato non può ignorare.
Dal punto di vista del volume di affari settimanale, tra oltre 1700 progetti NFT, solo 6 hanno raggiunto un volume di scambi di livello milionario, 14 hanno raggiunto decine di migliaia di dollari e solo 72 si trovano nell'intervallo di decine di migliaia, in generale molto rari. Anche i progetti di punta con volumi di scambio più elevati hanno una percentuale di NFT attivamente scambiati che è solo a una cifra, e la grande maggioranza degli NFT ha quantità di scambio pari a una cifra o addirittura zero.
Infatti, il rapporto del 2025 di The Block ha anche mostrato che nel corso dell'anno non ci sono stati forti afflussi di capitali nel mercato NFT, l'entusiasmo speculativo è notevolmente diminuito e la situazione multi-chain ha ripreso a essere dominata da Ethereum. Il volume totale delle transazioni è sceso a 5,5 miliardi di dollari, con una diminuzione di circa il 37% rispetto al 2024, e il valore totale degli NFT è passato da circa 9 miliardi di dollari a circa 2,4 miliardi di dollari.
Questi dati indicano che il cosiddetto riscaldamento non ha cambiato il fatto che gli NFT sono già spenti. Gli NFT di oggi sono già diventati 'attività di vecchia data', con solo i vecchi giocatori intrappolati, mentre i nuovi fondi non sono più disposti a investire.
Grande fuga e cronaca di sopravvivenza, i capitali affluiscono verso nuovi campi di battaglia
In questa lunga ondata di freddo invernale, dalle infrastrutture ai progetti blue chip, si stanno vivendo diverse storie di sopravvivenza.
Ad esempio, il leader di mercato OpenSea non è più ossessionato dalle immagini JPEG, ma sta trasformando il suo business in trading di token attraverso incentivi airdrop; la precedente principale blockchain NFT, Flow, ha iniziato a trasformarsi per esplorare punti di crescita DeFi; Zora ha abbandonato il tradizionale modello NFT, spostandosi verso la nuova pista 'content is token'; e persino l'iconico evento NFT Paris è stato cancellato a causa dell'esaurimento dei fondi, e si segnala che non sono in grado di restituire le sponsorizzazioni, evidenziando le difficoltà del settore.
Anche quei pochi NFT di punta che mostrano ancora un barlume di vita sono caduti in un circolo vizioso di 'applausi senza incassi'. Il successo dell'influenza del marchio non si è tradotto in un fossato di prezzo; ad esempio, sebbene i Pudgy Penguins abbiano raggiunto una notorietà di IP nel mondo mainstream e che i giocattoli fisici abbiano venduto bene, non riescono ancora a sfuggire all'attrazione della caduta dei prezzi di base e della valuta.
La decisione di Reddit di fermare i servizi NFT e di Nike di vendere RTFKT, tra i grandi nomi del Web2, ha ulteriormente distrutto l'ultima fantasia del mercato riguardo all'adozione mainstream.
Ma il declino degli NFT non rappresenta la scomparsa della domanda di collezionismo e speculazione; i capitali hanno solo cambiato campo di battaglia. Rispetto alle immagini virtuali sulla blockchain, i giocattoli di moda e le carte nel mondo reale continuano a essere molto ricercati; ad esempio, il volume di scambi del Pokémon TCG ha superato i 10 miliardi di dollari, con ricavi superiori a 100 milioni di dollari.
Non solo i collezionisti comuni, ma anche gli elite della crittografia hanno iniziato a votare con i piedi, tornando agli asset fisici e ai collezionabili di alto livello.
Ad esempio, l'artista crittografico Beeple ha rivolto la sua attenzione alla creazione di robot fisici, e i cani robotici di celebrità come Musk sono stati acquistati in massa; Yoann Turpin, co-fondatore di Wintermute, ha investito 5 milioni di dollari per acquistare fossili di dinosauro; Yat Siu, fondatore di Animoca, ha speso 9 milioni di dollari per un violino Stradivari; e Sun Yuchen, fondatore di Tron, ha acquistato un'opera di banana a prezzo stratosferico (Comedian) per 6,2 milioni di dollari.
Nell'attuale ambiente di mercato, gli investitori comuni devono affrontare la realtà dell'esaurimento della liquidità degli NFT.
Addio alla logica delle piccole immagini, questi NFT sono più popolari
Dopo aver subito il battesimo della rottura della bolla, il mercato NFT non è affatto caduto in un esaurimento totale dei fondi, ma piuttosto si è diretto verso oggetti con un elevato rapporto rischio-rendimento o un chiaro supporto di valore.
Domanda di speculazione e arbitraggio: alcuni giocatori ritengono che il mercato abbia toccato il fondo e acquistano per sfruttare la disuguaglianza dei prezzi per operazioni a breve termine, questo tipo di comportamento ha un alto rapporto rischio-rendimento.
Attribuzione 'golden shovel': questa è la classe di NFT in cui la partecipazione di capitale è relativamente alta e la liquidità è migliore, il che significa che questi NFT non sono più considerati semplici collezionabili, ma piuttosto certificati finanziari per ottenere futuri airdrop di token. La maggior parte implica ottenere diritti per airdrop o whitelist, ma una volta realizzati, tendono a diventare negativi, e una volta completati i snapshot o distribuiti gli airdrop, se gli sviluppatori non conferiscono ai NFT nuove funzionalità, il prezzo di base tende a crollare rapidamente, anche fino a zero. Pertanto, questi NFT sono più adatti come strumenti di investimento a breve termine o arbitraggio, piuttosto che per la conservazione del valore a lungo termine.
Sponsorizzazione di celebrità/progetti di punta: il valore di questi NFT dipende dall'economia dell'attenzione, e il supporto di celebrità o progetti di punta tende a migliorare notevolmente la notorietà e la liquidità, creando così un premium a breve termine. Ad esempio, la serie NFT Hypurr NFT, precedentemente airdrop per utenti precoci dal DEX di punta HyperLiquid, è aumentata notevolmente dopo il rilascio; il fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin, ha recentemente cambiato la sua immagine del profilo in Milady NFT, e il suo prezzo di base è aumentato visibilmente.
IP di alto livello: questi NFT hanno spesso superato la semplice speculazione, la logica di investimento è più orientata al riconoscimento culturale e al valore collezionistico, e tendono a mantenere il loro valore a lungo termine, come i CryptoPunks, che sono stati ufficialmente inclusi nella collezione permanente del Museum of Modern Art (MoMA) di New York alla fine dello scorso anno.
Narrazione di acquisizione: quando un progetto viene acquisito da un investitore più forte, il mercato riadatta i prezzi, prevedendo un rafforzamento della capacità di monetizzazione dell'IP e del fossato del marchio, che spinge i prezzi al rialzo, come nel caso di Pudgy Penguins e Moonbirds, i cui prezzi sono aumentati significativamente dopo l'acquisizione.
Integrazione di beni del mondo reale: attraverso l'onboarding di beni del mondo reale, gli NFT possono ottenere un chiaro supporto di valore fisico, mentre riducono il rischio di discesa e migliorano la capacità di uscita, come la recente piattaforma di tokenizzazione delle carte Pokémon Collector Crypt e Courtyard, che consente agli utenti di scambiare la proprietà di carte/oggetti sulla blockchain, con i beni conservati dalla piattaforma.
Funzioni di utilità: gli NFT stanno tornando alla loro natura di strumenti, servendo a scenari applicativi specifici, come NFT per biglietti, come diritti di voto nelle decisioni DAO, identità AI sulla blockchain (come l'ERC-8004 di Ethereum che introduce identità AI basate su NFT), ecc.
Da ciò si evince che, rispetto alla caccia di piccole immagini prive di significato, gli NFT con utilità reale o chiare aspettative di aumento stanno diventando gradualmente il centro dell'attenzione dei capitali.
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