#usnonfarmpayrollreport I tagli dei tassi della Fed si riferiscono al fatto che la Federal Reserve (la banca centrale statunitense) abbassi il suo principale indicatore di riferimento: il tasso dei fondi federali. Si tratta dell'intervallo di tasso d'interesse obiettivo a cui le banche si prestano riserve a breve termine.
A partire da gennaio 2026, l'intervallo target dei fondi federali è pari al 3,50%-3,75% (dopo i tagli alla fine del 2025), con il tasso effettivo intorno al 3,64%.
Come funzionano i tagli dei tassi della Fed
Il Comitato FOMC della Fed decide di tagliare i tassi quando vuole allentare la politica monetaria — tipicamente per:
Sostenere la crescita economica durante rallentamenti (come il recente calo dei dati sull'occupazione non agricola).
Supportare l'occupazione (prevenire un aumento della disoccupazione).
Prevenire o combattere i rischi di recessione, mantenendo sotto controllo l'inflazione (obiettivo ~2%).
La Fed non fissa direttamente i tassi per i consumatori, ma il ridimensionamento del tasso dei fondi federali si ripercuote sull'economia:
Le banche si finanziando a costo più basso → offrono tassi più bassi sui prestiti.
Ciò influisce su tutto, dai carte di credito e i prestiti auto ai mutui e al finanziamento aziendale.
Principali effetti dei tagli dei tassi
Costi di finanziamento più bassi → incoraggia i consumatori a spendere di più (ad esempio per acquistare case o auto) e le imprese a investire/espandersi/assumere.
Stimolo alla crescita → una spesa e un investimento maggiori sollevano il PIL e la creazione di posti di lavoro.
Rallentamento del dollaro statunitense (di solito) → attira meno capitale straniero alla ricerca di rendimenti elevati → può favorire le esportazioni.
Rendimento più basso sui risparmi → conti correnti e certificati di deposito fruttano di meno.
Rischio di inflazione (se eccessivi) → troppo stimolo può far salire i prezzi, anche se i tagli attuali mirano a sostenere un'evoluzione verso una crescita più moderata senza riaccendere l'inflazione.
Nel contesto attuale (assunzioni deboli nel 2025, disoccupazione ~4,4%), questi tagli agiscono da "assicurazione" per mantenere l'espansione in corso senza scivolare in una recessione. I mercati si aspettano ulteriori allentamenti nel 2026 (possibilmente da 1 a 3 tagli in totale), a seconda dei dati come occupazione, inflazione e crescita.