13 gennaio 2026, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha pubblicato i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) per dicembre 2025, con un tasso annuo CPI dell'2,7%, in linea con le aspettative del mercato; un tasso mensile dello 0,3%, anch'esso in linea con le previsioni. Questi dati hanno beneficiato i mercati a rischio principalmente in questi aspetti:
① Stabilità delle aspettative sulla politica della Federal Reserve: i dati CPI in linea con le aspettative hanno rafforzato la certezza sul fatto che la Federal Reserve manterrà i tassi d'interesse invariati durante la riunione del comitato di politica monetaria alla fine di gennaio, riducendo le preoccupazioni del mercato riguardo all'incertezza della politica monetaria della Fed, fornendo così un ambiente politico relativamente stabile per i mercati a rischio.
② Miglioramento delle prestazioni azionarie: dopo la pubblicazione dei dati, i futuri sui principali indici azionari statunitensi hanno ripreso rapidamente a salire, con i futuri sul Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 che hanno tutti registrato un aumento. Per quanto riguarda l'azione cinese, si è eliminato il rischio di un forte rafforzamento del dollaro e di un flusso di capitali esteri in uscita causato da un dato superiore alle aspettative, offrendo un ambiente esterno di liquidità relativamente stabile per l'azione cinese, favorendo la stabilità del rendimento dei titoli di stato statunitensi e riducendo la pressione sulle valutazioni dei settori tecnologici e di crescita dell'azione cinese. Il mercato azionario hongkongese, essendo un mercato offshore con una forte partecipazione di capitali esteri, potrebbe vedere un ritorno dei capitali se si avvia un ciclo di tagli dei tassi d'interesse, con una debolezza del dollaro che potrebbe favorire tale ritorno; i settori tecnologici, essendo sensibili alla liquidità, tendono a beneficiare per primi dalle aspettative di politica monetaria accomodante.
③ Riduzione dei costi di finanziamento aziendale: se la Federal Reserve avvierà un ciclo di tagli dei tassi d'interesse, ciò contribuirà a ridurre i costi di finanziamento per le aziende, specialmente nei settori con elevati investimenti in ricerca e sviluppo come biotecnologie e internet, con una riduzione della pressione sul tasso di sconto delle valutazioni e una possibile ripresa delle aspettative di profitto a lungo termine.
④ Incremento dei prezzi delle materie prime: dopo la pubblicazione dei dati, il prezzo dell'oro al contante è salito rapidamente, mentre il platino ha mostrato un rendimento ancora più forte, superando ripetutamente diversi livelli chiave; altri prezzi delle materie prime potrebbero ricevere un sostegno anche a causa della stabilità delle aspettative di inflazione e delle aspettative di politica monetaria accomodante.
⑤ Aumento della propensione al rischio del mercato: i dati CPI in linea con le aspettative hanno confermato il controllo dell'inflazione, rafforzando la fiducia nel flessibilità della politica, che ha spinto un rimbalzo dei beni a rischio a breve termine, con un'evoluzione dell'umore del mercato da difensivo a moderatamente ottimista, favorendo un'interpretazione positiva delle prospettive di crescita economica, e spingendo gli investitori a essere più propensi a detenere beni a rischio.
