從監管轉向衍生出的這三個賽道：RWA（現實資產上鏈）、預測市場、鏈上永續合約交易所，會是未來的熱點。

監管框架改變：從「執法」轉向「輔導」

監管改變：「執法」轉向「輔導」

2026年加密貨幣正式進入「合規時代」。隨著「天才法案」與「清晰法案」的簽署，明確穩定幣監管框架和長期困擾市場的「這個是證券還是商品？」，終於塵埃落定。

最明顯的變化美國證券交易委員會（SEC）官方網站上。以往SEC充斥著警示投資者避免加密騙局的負面訊息，但到2025中，網站開始轉向教育的內容，例如「如何安全使用加密貨幣錢包」和「理解區塊鏈基礎」指南，反映出監管機構的態度從對抗到輔導。

2024年，SEC對機構和交易所開出了高達43億美元的罰款，但進入2025年，很多調查和訴訟被撤銷，取而代之的是改革監管框架的積極措施。

美國總統川普公開支持加密貨幣

其中最主要的原因是：美國總統川普公開支持加密貨幣，把「比特幣納入國家戰略儲備計畫」，終止對個人的中央銀行數位貨幣(CDBC)，赦免幣安創辦人和暗網絲路創辦人。

RWA (現實世界資產代幣化)

市場規模從 50 億美元暴增至 300 億美元，美債、美股、黃金，甚至不動產上鏈將成為下一個熱點。RWA的核心邏輯其實很簡單：把鏈下資產，變成鏈上資產。但關鍵在「合規與資產標準化」。越標準的東西越好做，例如美債、美股、黃金等大宗商品。

美元穩定幣：美元延伸的全球金融橋樑

USDT（Tether泰達）市值達到1862億美元，市佔率超過60%。作為全球最大的穩定幣發行商，Tether持有1350億美元的美國國債，排名全球第17大國債持有者。僅2025年前三季度，Tether的淨利潤就超過100億美元，其中大部分來自美債的收益。

USDC (Circle)：作為美股上市的合規先鋒，市值達 785 億美元。其 80% 儲備託管於貝萊德管理的貨幣市場基金，並提供每日持倉揭露，剩餘20%現金則託管在銀行。

對摩根大通、PayPal（PYUSD） 或 Visa 等傳統機構，發行穩定幣繼續坐穩跨境支付與資金清算。過去依賴 SWIFT 系統的跨境清算，不僅效率低下（T+2 或更久），而且中轉手續費昂貴。現在發行自有穩定幣，這些機構能將資金流轉轉向 7x24 即時清算，直接降低成本。

區塊鏈從前台喧囂走向後台基礎建設

過去多數人對加密貨幣的想像，停留在用比特幣直接跟店家買咖啡，但現在改變不在發生在收銀台前的「支付」，而是發生在收銀台後的「清算系統」。

傳統支付清算巨頭 Visa，他們沒有要求消費者直接使用加密貨幣支付，以往店家實際收到款項往往需要 T+1 甚至 T+3 個工作日，現在Visa選擇在後端利用 Solana、Arc 等區塊鏈進行 USDC 的結算，一周七天24小時即時清算， 區塊鏈沒有「下班時間」，銀行之間的清算不再受限週末或國定假日。

美股上鏈代幣化：T+0即時交割 零股

Ondo Finance發行的美股代幣，大部分主流美股都有，資金非常靈活方便想要同時玩幣圈和美股，交易所還有合約可以加槓桿。

房地產代幣化

降低投資不動產的資金門檻，讓你在鏈上也能投資不動產。

目前採取的模式是「一間房子對應一間公司（SPV）」。 你買代幣買的是公司股份，等於你擁有了房子的一部分。也因為是股份對應現實資產：房子租出去，你分租金；房子要維修的費用從租金裡扣；如果房子沒出租，那當然就沒有收入。

合規是最重要的部分，而且要注意一些「風險」你自己買房、租房，可能會早晚去兩趟，聽聽有沒有噪音、了解周遭環境。但你在區塊鏈上買美國的房子股份，頂多用街景看周邊，還有很多都是鏈上數據看不到的「線下風險」。

Polymarket 預測市場

如果用一句話形容它，那就是：「只有你想不到，沒有不能預測。」

為什麼我看好它？因為可以說它是目前最強的「資訊聚合工具」， 傳統方式會因為各種原因不準，但當你用真金白銀的 USDT 在「預測」一個結果，反應出來的「數據」，也許會比傳統機構的分析報告都還要即時、精準。

從「誰會當選美國總統」結果現在連「川普握手會握幾秒」、「某個產品什麼時候發表」、」「誰會攻擊誰」這些全部都可以「」。

永續合約去中心化交易所（Perp DEX）

加密貨幣最大的魅力，讓人腎上腺素飆升的「高倍數槓桿」。

這是一個7x24 小時不打烊的交易市場。

但是別忘了「合規」。 隨著監管收緊，像是 Coinbase 這樣的合規中心化交易所，越來越像傳統券商。 以美國用戶來說，Coinbase 最多只給你開 10倍 槓桿；就算是海外用戶，頂多就 50倍。 這對於習慣了離岸交易所那種100倍、甚至 500倍 的「老韭菜」或交易員來說，簡直是綁手綁腳，根本沒法玩。

那這些想要追求高槓桿的資金，就會跑去「去中心化交易所（DEX）」。 這裡不需要 KYC，沒有人會管你開幾倍。而且永續合約去中心化交易所，還有一個中心化交易所比不上的優勢，那就是「極致的透明」。

在中心化交易所，你不知道對手盤是誰，是不是交易所在跟你對賭。 但鏈上數據全部清清楚楚。 就拿現在最紅的 Hyperliquid 來說吧，你可以直接在上面看到 「麻吉大哥」 的倉位。 他的倉位大小？賺了？虧了？還是爆倉了？所有的數據即時公開。 讓交易變得透明，甚至有主流媒體常常報導，麻吉賺多少還是虧多少了。

所以，未來中心化世界越來越像傳統銀行，去中心化交易所就會接手這個市場。