Il valore delle posizioni aperte di criptovalute Bitcoin è diminuito significativamente, e la riduzione del leverage potrebbe preparare il terreno per un rimbalzo rialzista
Secondo i dati di CryptoQuant, le posizioni aperte nei derivati di Bitcoin sono calate del 31% dal massimo di ottobre dell'anno scorso. Questo processo di riduzione del leverage non solo ha ridotto i rischi di mercato e la probabilità di liquidazioni a catena, ma rappresenta anche un segnale positivo di un miglioramento della struttura del mercato.
Dall'esperienza storica, la riduzione del leverage spesso segna un importante fondo di mercato, riportando efficacemente a un comportamento meno leveraged e preparando le basi per un potenziale ripristino rialzista.
I dati mostrano che l'entusiasmo speculativo nel mercato dei derivati delle criptovalute nel 2025 ha spinto il valore delle posizioni aperte (OI) di Bitcoin a superare i 15 miliardi di dollari il 6 ottobre, un nuovo massimo storico, quasi triplicato rispetto al picco di 5,7 miliardi di dollari raggiunto sulla piattaforma Binance nel novembre 2021 durante il precedente ciclo rialzista.
Secondo i dati di CoinGlass, il valore totale delle posizioni aperte di Bitcoin su tutti gli scambi e i mercati derivati nel mondo è attualmente di circa 66 miliardi di dollari, in calo del 28% rispetto al massimo di circa 92 miliardi di dollari raggiunto all'inizio di ottobre dell'anno scorso, risultato in linea con i dati forniti da CryptoQuant.
Anche se la riduzione del leverage è favorevole per il mercato delle criptovalute, gli analisti avvertono che se il prezzo di Bitcoin continua a scendere e entra completamente in una fase di bear market, le posizioni aperte potrebbero contrarsi ulteriormente, innescando una riduzione del leverage più profonda e allungando il periodo di correzione del mercato.
Inoltre, il prezzo allo scoperto di Bitcoin è aumentato di quasi il 10% dall'inizio dell'anno, e insieme alla diminuzione delle posizioni aperte, indica di solito che le posizioni corte a leveraged stanno venendo liquidate. Ciò significa che l'attuale aumento del prezzo è principalmente trainato da acquisti di contanti, piuttosto che da operazioni ad alto rischio a leveraged, rendendo quindi il rialzo più sostenibile.
Secondo i dati di mercato di Deribit, il valore nominale delle opzioni call con prezzo di esercizio di 100.000 dollari ammonta a 2,2 miliardi di dollari, riflettendo una certa aspettativa rialzista da parte di alcuni trader; tuttavia, la maggior parte degli analisti ritiene che la struttura attuale del mercato sia ancora una reazione passiva alle fluttuazioni di prezzo, piuttosto che un'acquisizione attiva basata su una forte convinzione rialzista a lungo termine.
In sintesi, la riduzione del leverage sta creando una base più solida per un potenziale ripristino rialzista, ma è ancora prematuro affermare che un mercato rialzista completo sia già iniziato. Il futuro andamento dipenderà dalla conferma dell'ingresso continuo di capitale in contanti e dalla capacità del mercato dei derivati di passare da uno stato di cautela attuale a una posizione più proattiva e rialzista.
