A questo punto, potresti pensare che l'idea di ListaDAO sia molto completa, ma dobbiamo anche esaminare con calma le sfide e le incertezze che affronta. Nel settore estremamente competitivo del DeFi, avere un buon concetto non è sufficiente.
Innanzitutto, la sfida più diretta è la concorrenza.
Le attività che ListaDAO svolge, come lo staking liquido e il prestito con garanzia superiore, non sono nuovi settori. Nel campo dello staking liquido, Lido è il dominatore assoluto; nel settore dei stablecoin con garanzia superiore, MakerDAO è l'innovatore e il leader indiscusso. ListaDAO è in sostanza un'ibridazione di questi due modelli, con un focus specifico sull'ecosistema BNB. Il suo vantaggio risiede nell'integrazione e nell'efficienza, ma il suo svantaggio è che, essendo un nuovo arrivato, deve strappare utenti e capitali ai potenti concorrenti. Il suo stablecoin lisUSD deve costruire scenari di utilizzo sufficientemente profondi e una barriera di liquidità per emergere dallo schiacciamento di USDT, USDC e DAI.
In secondo luogo, c'è il rischio intrinseco del modello complesso.
Fondere in un unico protocollo diversi moduli finanziari ad alto rischio, come lo staking, i prestiti e la creazione di stablecoin, aumenta l'efficienza del capitale ma potrebbe anche amplificare i rischi sistemici. Ad esempio, in un mercato estremamente ribassista, il valore delle garanzie potrebbe crollare, causando una serie di liquidazioni e colpendo contemporaneamente l'ancoraggio del suo stablecoin. Anche se il protocollo prevede una garanzia superiore (i dati indicano un tasso di garanzia mai sceso al di sotto del 700%), gli eventi neri rimangono imprevedibili. Inoltre, meccanismi innovativi come la "prova di liquidità" devono ancora essere sottoposti a un'attenta verifica sul mercato nel lungo termine.
In terzo luogo, c'è l'incertezza riguardo al processo di decentralizzazione del team e al contesto normativo.
ListaDAO sta evolvendo verso un'organizzazione autogestita completamente decentralizzata, con il potere decisionale che verrà gradualmente trasferito ai detentori di veLISTA. Il successo di questo processo, l'efficienza della governance comunitaria e la capacità di evitare il controllo da parte di grandi detentori ("whales") rimangono incerte. Inoltre, la natura normativa dello stablecoin lisUSD rappresenta un potenziale fattore di rischio in un contesto globale di regolamentazione sempre più stringente nel settore delle criptovalute.
Infine, c'è la dipendenza dal ciclo generale del mercato DeFi.
Il suo successo è strettamente legato all'attività complessiva del mercato delle criptovalute. In un periodo di crescita (bull market), i capitali affluiscono e le esigenze aumentano, facilitando la crescita del protocollo; ma in un lungo periodo di calo (bear market), il valore totale dei fondi impegnati (TVL) si riduce, i rendimenti diminuiscono e il protocollo affronta una forte pressione per la sopravvivenza.
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