Un nuovo ciclo normativo sta silenziosamente riscrivendo le regole della crypto.
Nel 2019, Donald Trump ha definito Bitcoin una “moneta per i criminali.” Nel 2025, il mercato crypto statunitense sta venendo rimodellato attorno ad asset e piattaforme strettamente allineati con gli interessi presidenziali.
Credo che non si tratti più di un dibattito tra innovazione e regolamentazione. Si tratta di allineamento politico contro neutralità di mercato — e dell'emergere di un'economia crypto a due livelli: incumbenti conformi, politicamente isolati, e tutti gli altri.
Questo cambiamento modifica il modello di rischio per istituzioni, fondatori e allocatori di capitale allo stesso modo.
