L'economia cinese sta crollando in tempo reale? La banca centrale cinese ha appena pubblicato i dati sull'offerta monetaria.
L'offerta monetaria cinese (M2) attualmente è di 340.29 trilioni di yuan.
È aumentata dell'8.5% rispetto all'anno scorso.
Un mese fa era di 336.99 trilioni.
Ora è di 340.29 trilioni.
Questo equivale a circa 3.3 trilioni di yuan in più in un mese.
Lasciami spiegare in parole semplici.
Non lo fanno perché tutto va bene.
Lo fanno perché il sistema ha bisogno di supporto.
I dati sul credito mostrano la stessa situazione.
Nel 2025 sono stati concessi nuovi prestiti bancari per 16.27 trilioni di yuan.
Solo nel mese di dicembre hanno raggiunto i 9100 miliardi di yuan.
Questa frase spiega molte cose.
Perché questa non è una domanda naturale.
È una politica di immissione di fondi nel sistema.
Ora colleghiamo questi punti.
La Cina ha anche registrato un surplus commerciale record di quasi 1.2 trilioni di dollari USA entro la fine del 2025.
Pertanto, la liquidità non sarà limitata al locale.
Si infiltrerà nel mercato valutario e nei flussi di capitale globali.
Ora diamo un'occhiata all'approccio degli Stati Uniti.
La Federal Reserve ha terminato il programma di acquisto di obbligazioni a marzo 2022.
Dopo di che, entro metà maggio 2022, l'indice Nasdaq è sceso di circa il 27%.
Questo è un tranello.
Effetto della corda:
La principale caratteristica attuale dell'economia cinese è la mancanza di domanda di credito. Le aziende non vogliono prendere in prestito per espandere, i residenti non vogliono prendere in prestito per comprare case. La banca centrale cerca di stimolare l'economia aumentando l'M2 (lato dell'offerta), ma se i mutuatari (lato della domanda) scompaiono, questi soldi si accumuleranno solo nel sistema finanziario, portando a scarsità di asset o bolle nel mercato obbligazionario, invece di una prosperità dell'economia reale.
La liquidità può inizialmente stimolare il mercato.
Ma quando il ritmo rallenta, l'umore cambia.
E il crollo inizia rapidamente.
Quindi il problema non è se la Cina avrà un reset.
È "quando".
I dati mostrano che questa situazione accadrà presto.
Perché la dimensione delle stampe continua ad aumentare, solo per far avanzare le cose.
L'economia cinese sta attraversando un doloroso periodo di deleveraging e trasformazione strutturale. L'enorme saldo dell'M2 e l'enorme surplus commerciale sono davvero un riflesso di questa distorsione strutturale. Questo porterà a una crescita bassa a lungo termine e al rilascio di rischi di debito locali. #RMB