La strategia di 微策略 in questo caso è davvero un codice di fregatura per soldi infiniti; essenzialmente non è più una società software, ma una banca operativa di capitale attiva basata su Bitcoin.
Il gioco principale di Saylor consiste nell'utilizzare il premio per arbitraggio senza rischio. In parole semplici, se ogni azione di MSTR corrisponde a 100 dollari in Bitcoin, ma il mercato fa salire il prezzo delle azioni a 250 dollari, si genera un premio di 2,5 volte. Saylor ne approfitta per emettere nuove azioni a un prezzo elevato, vendendo un'azione per ottenere 250 dollari in contanti e poi comprare tutto in Bitcoin.
Anche se il capitale è aumentato, a causa della vendita a un prezzo troppo elevato, il numero di monete acquistate aumenta, quindi la quantità di Bitcoin per ogni azione aumenta invece di diminuire. Gli azionisti storici non solo non vengono diluiti, ma vedono anche aumentare i loro asset, ed è per questo che tutti si affrettano a dargli soldi.
Questo è di gran lunga più potente di un ETF. Gli ETF sono morti, e devono anche pagare una commissione di gestione, le monete possono solo diminuire e non aumentare. MSTR è viva, utilizza prestiti a basso interesse per comprare monete, vende azioni a un premio elevato per comprare monete, e, una volta inclusa nell'indice, riceve anche acquisti passivi, formando un triplo volano di emissione di debito, acquisto di monete e aumento del prezzo delle azioni.
Questa è l'alchimia finanziaria. Le aziende tradizionali guadagnano vendendo prodotti; Saylor guadagna vendendo azioni della società, trasforma il denaro in Bitcoin e poi lascia che il Bitcoin faccia aumentare il prezzo delle azioni. Finché il Bitcoin continua a salire nel lungo termine, questa scala in spirale può continuare a essere costruita, è davvero un esperimento folle che Wall Street non ha mai visto prima.
