🚨 IL GIAPPONE È IL VERO RISCHIO SISTEMICO — NON UNA STORIA LOCALE 🇯🇵⚠️

Il debito del Giappone rispetto al PIL è ~254%, con oltre $13 trilioni di debito sovrano. Questo da solo non è nuovo.

Ciò che è nuovo — e pericoloso — è come il Giappone si trovi al centro della liquidità globale.

Per decenni, il Giappone è stato il motore di finanziamento dei mercati mondiali.

Yen economico → preso in prestito a livello globale → impiegato in azioni, obbligazioni, EM e criptovalute statunitensi.

Quel sistema è ora sotto stress.

📉 Il segnale è cambiato:

All'inizio di questo ciclo, USD/JPY si muoveva con i differenziali di rendimento.

Ora si sta invertendo, anche se i rendimenti giapponesi aumentano e lo yen si indebolisce verso 160.

Questa non è logica di carry trade — è valutazione del rischio fiscale.

⚠️ Perché questo è importante:

• Il Giappone ha appena approvato un budget record per l'anno fiscale 2026

• I costi di servizio del debito stanno aumentando rapidamente

• Gli investitori stranieri ora dominano l'acquisto marginale di JGB

Quando gli stranieri sono l'acquirente marginale, la stabilità scompare rapidamente.

🧠 Il vero pericolo:

Il Giappone detiene quasi $12T in attivi all'estero.

Se anche solo una frazione viene ripatriata per difendere la stabilità interna, qualcosa deve essere venduto.

Quella vendita non rimarrà in Giappone.

Colpisce le obbligazioni statunitensi, le azioni globali — e le criptovalute più duramente.

📊 Riflessione macro:

Questa non è una previsione.

È un avviso di liquidità.

I mercati non si rompono a causa dei titoli.

Si rompono quando i sistemi di finanziamento si incrinano.

Osserva il Giappone da vicino.