很多人手里拿着BNB、ETH这些蓝筹币,除了等涨就是做做质押,收益率也就3-5%,感觉挺鸡肋的。但其实这些资产的潜力远不止这些,如果你会玩借贷杠杆和套利策略,同样的资产能给你带来10%甚至20%以上的综合收益。今天就来深挖一下,怎么用BNB、ETH这些低息蓝筹资产在Lista DAO上借贷,把它们变成你的印钞机。
先说第一个收益来源:利差套利。这个前面也提到过,就是利用借贷协议的低息借款和外部平台的高息理财之间的利差来赚钱。Lista DAO上BNB抵押借USD1的利率非常低,虽然具体数字没有BTCB那么夸张,但也能控制在1-2%以内。你把BNB抵押进去,借出USD1,然后转到币安理财吃20%的年化,扣除借款成本,净赚18%左右。这个玩法的关键是BNB本身的波动性比BTC稍微大一些,所以抵押率要控制得更保守,建议在250-300%,也就是抵押价值1000美元的BNB,只借300-400美元的USD1,这样即使BNB短期暴跌20-30%,也不会触发清算。
BNB的好处是,它在BSC生态里有很多应用场景。你抵押BNB到Lista DAO之后,虽然BNB被锁在协议里,但你可以通过Lista DAO铸造的lisUSD或者其他衍生品,继续参与BSC上的其他DeFi项目。比如你可以用借出来的USD1去Pancakeswap做流动性挖矿,或者参与其他借贷协议的存款挖矿,这样你的资金就有了多重用途,收益会更高。我自己试过把BNB抵押借USD1,然后USD1再存入Venus赚利息,虽然Venus的存款利率不高(大概3-4%),但加上Lista DAO本身可能有的流动性挖矿奖励(虽然现在不明显),综合下来也有5-6%的额外收益。
第二个收益来源,就是资产增值+借贷套利的叠加效应。BNB、ETH这些蓝筹币,长期来看是有上涨预期的。尤其是BNB,作为BSC的平台币,跟币安的业务绑定很深,只要币安不倒,BNB就有价值支撑。假设你现在买入价值10万美元的BNB,然后抵押到Lista DAO借出4万USD1(按250%抵押率)。这4万USD1存币安理财一年赚8000美元(20%年化)。同时,如果BNB一年涨了30%(这在牛市里很常见),你的10万BNB就变成了13万。扣除借款成本400美元(4万USD1×1%),你的总收益是8000+30000-400=37600美元,相当于用10万本金赚了37.6%的回报。这个收益率已经超过很多风险投资了。
关键是,这个策略不需要你卖币。你的BNB还在你手里(虽然抵押在协议里),等牛市真正来临的时候,你可以选择还掉USD1,把BNB赎回来,继续持有或者卖出。这种灵活性是单纯持币或者质押所没有的。我认识有个朋友,去年BNB从250美元涨到700美元的时候,他就是用这种方法,一边赚利差一边吃涨幅,最后收益翻了好几倍。当然,如果BNB跌了,这个策略的收益会打折扣,甚至可能亏损,但只要你不被清算,长期来看大概率还是赚的。
第三个收益来源,是生息资产的双重收益。这个玩法稍微复杂一点,适合对DeFi比较熟悉的用户。Lista DAO支持用PT-USDe、asUSDF、USDe这些生息稳定币作为抵押品借USD1。这些资产本身就在产生收益,比如USDe通过Ethena协议做delta-neutral策略,可以赚取5-8%的年化收益;PT-USDe是Pendle上USDe的收益代币,锁定了未来一段时间的收益率,通常也有8-15%。你用这些资产抵押借USD1,相当于在不卖掉资产的情况下,把它们的流动性释放出来。
具体操作是这样的:假设你有1万USD1的USDe,年化收益7%。你把这1万USDe抵押到Lista DAO,按照90% LLTV(假设使用asUSDF,实际可能略有差异),可以借出9000 USD1。这9000 USD1存币安理财赚20%,一年是1800美元。USDe本身赚700美元。你的借款成本是9000×3.25%(asUSDF借USD1的利率)=292.5美元。净收益是1800+700-292.5=2207.5美元,用1万本金赚了22%的收益。这个收益率已经非常可观了,而且风险相对较低,因为USDe本身锚定美元,价格波动很小,不太容易被清算。
但这里有个坑要注意,就是USDe这类算法稳定币或者合成资产,虽然大部分时候很稳定,但极端情况下可能会脱锚。比如去年某个算法稳定币项目出事,短时间内从1美元跌到0.8美元,很多用这个币做抵押的人都被清算了,损失惨重。所以用生息资产做抵押的时候,一定要选那些机制成熟、背景可靠的项目,比如USDe背后是Ethena Labs,团队和投资人都很强,相对来说比较安全。而且抵押率也不要拉满,留一些缓冲空间,万一脱锚也有调整余地。
除了这三大收益来源,还有一些额外的玩法可以进一步提升收益。比如Lista DAO有时候会推出流动性挖矿活动,给借款人或者存款人发放LISTA代币作为奖励。虽然现在这种活动不多,但根据他们的路线图,2026年会有更多激励计划推出。如果你能赶上这些活动,相当于在利差套利的基础上,又多了一份挖矿收益。我之前参加过一次类似的活动,额外拿了大概2-3%的年化收益,虽然不多,但蚊子肉也是肉。
另外,Lista DAO还支持跨资产借贷。比如你可以用BNB抵押借lisUSD,然后用lisUSD再去抵押借其他资产,形成一个资金循环。这种玩法比较高级,需要精确计算每一步的利率和风险,但如果操作得当,可以把资金利用率做到极致。我见过有大户用这种方法,把10万美元的BNB撬动出50万美元的借贷规模,收益率直接翻倍。不过这种高杠杆策略风险也很大,一旦市场剧烈波动,容易连环爆仓,不建议新手尝试。
说到风险控制,我觉得这是用蓝筹资产借贷最重要的一环。BNB、ETH虽然是蓝筹,但波动性还是比稳定币大很多。尤其是在熊市或者行情不好的时候,短时间内跌个20-30%很正常。所以抵押率一定要留足够的安全边际。我自己的经验是,如果用BNB或者ETH抵押,抵押率至少保持在200%以上,250-300%更安全。宁可少借一点,也不要为了追求更高收益把杠杆拉满,一旦被清算,你不仅损失抵押品,借款还是要还的,得不偿失。
还有就是要定期检查抵押率。我一般设置一个提醒,每周看一次,或者用DeFi Dashboard这类工具监控,一旦抵押率接近安全线,就马上追加抵押品或者还掉部分债务。Lista DAO的界面做得还不错,抵押率、清算线、当前借款利率都显示得很清楚,操作起来也方便。有些协议的界面很复杂,新手容易看不懂,Lista DAO在这方面算是比较友好的。
最后说说我对Lista DAO未来发展的看法。从它最近的动作来看,野心挺大的。它不仅要做传统的借贷协议,还在布局RWA、预测市场、跨链聚合等多个方向。RWA(现实世界资产)这块特别值得关注,Lista DAO已经上线了美国国债、CLO等产品,让用户可以用加密资产借贷传统金融产品。这在DeFi里算是比较新的方向,如果做起来,可以吸引很多传统金融的资金进场,对整个协议的TVL和流动性都有好处。
而且Lista DAO还在积极扩展到以太坊等其他链,这意味着未来用户可以在多条链上使用它的服务,资金流动会更便捷。他们的路线图里还提到要做信用借贷(on-chain credit lending),这个如果实现,就能让无抵押或者低抵押借款成为可能,进一步提升资金效率。当然这些都还在规划阶段,具体效果怎么样还得看执行,但至少方向是对的。
总的来说,用BNB、ETH这些蓝筹资产在Lista DAO上借贷,是一个风险收益比很不错的策略。它既能让你的资产保持增值潜力,又能通过借贷套利赚取稳定收益,还不影响你的长期持仓计划。如果你手里有大量蓝筹币,又不想简单地傻傻持有,强烈建议试试这个玩法。当然前提是要做好风险管理,不要贪心,稳扎稳打才能长久。
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