Perché il Russell sta salendo, ma $BTC no?

Negli ultimi tre mesi, il Russell 2000 ha continuato a salire, mentre Bitcoin si è mosso verso il basso. Questa divergenza solleva naturalmente la domanda: cosa sta causando un tale chiaro disaccoppiamento?

📝 In precedenza, ho condiviso dati che mostrano Bitcoin in divergenza rispetto al Nasdaq – una correlazione storicamente molto forte. Una spiegazione popolare era che il rally fosse isolato all'AI e alle Big Tech, mentre il resto del mercato era in ritardo. Tuttavia, il Russell 2000 sfida quella narrativa. Rappresenta 2.000 piccole aziende a bassa capitalizzazione, e stanno chiaramente salendo.

Quindi perché il Russell sta salendo?

📍 Il principale motore è la liquidità e le aspettative di un ambiente creditizio più accomodante. I titoli a bassa capitalizzazione sono altamente sensibili alle condizioni finanziarie e i mercati stanno sempre più prezzando politiche più facili in arrivo.

Allora perché

BTC

non sta salendo, dato che dipende anch'esso fortemente dalla liquidità e dal credito?

📝 A mio avviso, Bitcoin è attualmente al centro di un dibattito più ampio: cosa conta di più in questo momento – il ciclo di halving di 4 anni o le condizioni di liquidità globali? La risposta definisce in gran parte se il tuo bias per il 2026 è rialzista o ribassista.

📍 Credo che i cicli di halving rimangano una base strutturale critica per Bitcoin. Sono importanti. Ma la liquidità conta quasi altrettanto. A causa di quel bilanciamento, continuo a vedere l'attuale ambiente come un mercato ribassista per Bitcoin – ma con un contesto importante.

💡 Proprio come il precedente ciclo rialzista è stato limitato da una liquidità stretta, anche questo mercato ribassista sarà diverso. Aspettati rimbalzi locali, rally a breve termine e persino forza selettiva in alcune altcoin. In molti modi, questo sarà l'opposto speculare del mercato rialzista sottofinanziato che abbiamo visto prima.

Questa volta, il mercato ribassista di Bitcoin è sovrafinanziato.

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