Stare in questo giro per tanto tempo fa diventare le persone sempre più 'snob'. Dopo innumerevoli turni di PvP, ora quando guardo un progetto chiedo solo una domanda banale: 'Fai davvero profitti?'
Recentemente ho scoperto KGeN, i suoi dati a prima vista mi hanno fatto pensare se fosse un errore—$80M+ di entrate ricorrenti annuali (ARR). In un Web3 in cui la maggior parte dei protocolli non riesce nemmeno a coprire i costi del server, questo è semplicemente un colpo di grazia.
Ecco la mia analisi approfondita:
1. Dati chiave: rompere l'incantesimo delle 'monete fantasma'
Diversamente da quei progetti che dipendono dal supporto di VC, KGeN entra in gioco con la propria capacità di generare profitto:
💰 $80M+ ARR: avere entrate annuali ricorrenti reali, e non la falsa prosperità derivante dall'inflazione dei token.
👥 48.9M+ utenti verificati: una base enorme di veri utenti umani, questa è la sua maggiore barriera.
🌍 Ciclo commerciale chiuso: le entrate provengono da giganti B (produttori di giochi + aziende AI) in denaro reale.
2. Logica aziendale: non solo un gilde di gioco, ma il “potere computazionale umano” dell'AI
Se lo consideri solo come una versione Web3 di Steam, allora ti sbagli. Ciò che è veramente interessante è il motore KAI.
Punto dolente: l'AI attuale non manca di potenza di calcolo, ma ha bisogno di dati di feedback di alta qualità, verificati dagli esseri umani (RLHF).
Soluzione: KGeN organizza decine di milioni di veri giocatori, come i “trainer AI” più perfetti.
Essenza: questa è la forma avanzata di DePIN. Utilizza nodi umani distribuiti per fornire etichettatura dei dati e feedback ai giganti tecnologici come Amazon e Microsoft. Trasforma l'attenzione umana in carburante per l'evoluzione dell'AI.
3. Cattura del valore: il token non è un “diritto di governance”, è una “cassa”
Ho visto abbastanza di quei token di governance inutili, ma il design del Token KGeN è molto Web2 —— è l'estremità di ricezione delle entrate del protocollo.
🎮 Produttori di giochi acquistano utenti (UA) ➡️ devono spendere soldi
🤖 Aziende AI acquistano dati ➡️ devono spendere soldi
💎 Flusso di valore ➡️ tutte le entrate esterne reali, il token cattura direttamente il valore reale generato dal protocollo
Questo significa che ciò che possiedi non è un diritto di voto aereo, ma un veicolo di cattura del valore di questo enorme impero commerciale. Finché i 80 milioni di entrate continuano a crescere, il prezzo del token avrà il supporto più solido.
💡 Riflessione di Tangyuan (Anna's Take)
Perché sostengo questo modello?
Perché l'industria è arrivata a un punto in cui abbiamo davvero bisogno di alcuni **“non solo per sopravvivere, ma anche per vivere bene”** progetti.
KGeN prima costruisce il business in Web2 (entrate enormi), poi si gira e distribuisce valore in modo Web3. Questa narrativa del Real Yield (reddito reale) sarà l'unico standard per distinguere “oro” e “sabbia” nel 2026 e oltre.
Se sei stanco dei giochi emotivi puri, questa “forza regolare” con capacità di generazione di reddito merita di essere guardata.
