1. Questa questione non è ancora stata approvata, non si sa quando sarà approvata. La piattaforma stessa è probabilmente centralizzata + decentralizzata.

2. Questa piattaforma può sia tokenizzare le vecchie azioni americane che emettere nuove azioni tokenizzate.

3. Le piattaforme vecchie e nuove coesistono, la Borsa di New York continua ad avere orari di chiusura, mentre la nuova borsa rimane aperta ininterrottamente, la liquidità viene sincronizzata all'apertura tramite il motore condiviso Pillar e la fungibilità delle azioni tokenizzate, consentendo l'arbitraggio per correggere le deviazioni; durante i periodi di chiusura, la liquidità è principalmente fornita dai market maker e dal libro ordini a limite, ed è previsto di introdurre oracoli per bilanciare i prezzi tra diverse blockchain.

4. Non è stato determinato quale stablecoin sarà utilizzata per le transazioni, ma è necessario avere stablecoin conformi, supportate da valute fiat. Si sta considerando di collaborare con banche come BNY Mellon e Citi per adottare modalità di deposito tokenizzate, e non si esclude di emettere nuove stablecoin.

5. I token emessi possono essere scambiati 1:1 con le azioni sottostanti, godendo di tutti i diritti delle azioni sottostanti.

6. Alcuni amici dicono che colpirà le attuali borse di tokenizzazione dei titoli americani, ma in realtà non è così; questa nuova piattaforma non si rivolge direttamente agli utenti, ma deve essere accessibile tramite broker-dealer, il che significa che le borse di tokenizzazione dei titoli americani qualificate possono accedere a questa piattaforma.

7. Il 7x24 non è necessariamente un vantaggio per i piccoli investitori; è più una variazione nella struttura della volatilità, inclusi i rischi di eventi nel weekend e gli impatti informativi notturni che si riflettono più direttamente sui prezzi. Ad esempio, la recente tariffa della Groenlandia esploderà direttamente, senza dover aspettare martedì.

8. Questo è il vero RWA della tokenizzazione dei titoli americani, ma credo ancora che il tetto non sarà molto alto; il suo maggiore incremento sta nella modifica delle infrastrutture come il tempo di transazione + il capitale di regolamento 7x24 + le frazioni di azioni (ordini basati sull'importo) + un regolamento più veloce. Per gli investitori comuni, a parte la comodità delle transazioni e l'aumento del limite di liquidità, non è detto che porti a cambiamenti sostanziali.

9. Per i market maker, il T+0 e il 7x24 offrono un enorme aumento del turnover di capitale. Ma aumentano anche la pressione di inventario e margine durante i periodi di non apertura, con spread potenzialmente più ampi e costi di impatto più elevati.

10. La Borsa di New York può creare una piattaforma e tokenizzare i diritti azionari esistenti in forme commerciabili o regolabili, ma l'emittente può realmente utilizzare questa capacità di emissione tokenizzata solo quando sceglie titoli digitali nativi. Tuttavia, queste azioni tokenizzate non possono essere utilizzate direttamente per fare DeFi.

11. Per le piattaforme di trading che non sono tokenizzate e non possono connettersi a nuove borse, ci sono grandi sfide. Per le piattaforme che non possiedono conformità e scala di capitali, è una sfida significativa.

12. Binance e altre borse che hanno già accesso alla tokenizzazione dei titoli americani non sono senza opportunità; possono acquisire un piccolo broker-dealer statunitense pulito che ha già la qualifica di membro della Borsa di New York. Proprio come acquisire una società con licenza di pagamento. Attraverso questa sussidiaria, possono accedere alla piattaforma tokenizzata della Borsa di New York. Oppure collaborare con broker-dealer americani conformi, con la borsa che fornisce l'interfaccia front-end e il flusso di utenti, mentre tutte le transazioni di back-end vengono instradate a quel broker-dealer conforme per completare le operazioni alla Borsa di New York.

13. Il maggior potenziale di questo sistema risiede nella gestione dei collaterali 24 ore su 24. Le istituzioni possono, nella notte di domenica, utilizzare i titoli tokenizzati che possiedono come collaterale, con la camera di compensazione della Borsa di New York che fornisce prezzi in tempo reale e trasferimenti per soddisfare i requisiti di margine delle transazioni in derivati o ottenere liquidità. Questo libera la liquidità di migliaia di miliardi di dollari di asset dormienti.

14. La Borsa di New York diventerà il principale oracolo ufficiale 7x24 dei mercati finanziari globali. In passato, durante i weekend, gli investitori dovevano fare affidamento su congetture o su strumenti derivati fuori mercato con scarsa liquidità per speculare su eventi macroeconomici; in futuro, gli asset globali, inclusi quelli delle borse di Londra e Tokyo, potrebbero dover ancorare i loro prezzi ai valori generati dalla Borsa di New York nel weekend. Questo consolida ulteriormente il predominio del dollaro nella determinazione dei prezzi degli asset.

15. La coesistenza di nuovi e vecchi sistemi porterà a opportunità di arbitraggio strutturale, specialmente concentrate prima e dopo l'apertura, durante i periodi di bassa liquidità, e quando si verificano attriti di regolamento tra diversi luoghi o catene.