Il ribasso del mercato
è un evento macroeconomico di grande rischio per il 2026 — e i mercati non sono pronti.
Perché non c'è un risultato rialzista:
• Indicatore Buffett ~224% → superiore al picco della bolla dot-com & 2021
• P/E di Shiller ~40 → visto solo prima del crollo del 2000
➡️ I mercati sono prezzati per la perfezione e non possono assorbire gli shock
Due percorsi, stesso risultato:
▶ Le tariffe rimangono (Shock sugli utili)
• Tariffe del 10% sui alleati dell'UE iniziano il 1° febbraio
• I margini aziendali subiscono un colpo; i consumatori non possono assorbire prezzi più alti
• Gli utili del 2026 probabilmente ~15% sopravvalutati
• La storia mostra che le tariffe innescano vendite
▶ Le tariffe dichiarate illegali (Shock sistemico)
• I tribunali potrebbero costringere a miliardi di rimborsi
• L'incertezza fiscale & legale aumenta
• L'amministrazione probabilmente risponde con nuove azioni esecutive
• I mercati odiano il caos legale