#BTC La Fed ha appena rilasciato nuovi dati macro, e sono molto peggiori di quanto chiunque si aspettasse.
Stiamo avvicinandoci a un collasso del mercato globale, e la maggior parte delle persone non ha idea che stia accadendo.
Questo è estremamente ribassista per i mercati.
Se stai detenendo attivi in questo momento, probabilmente non ti piacerà ciò che sta per arrivare.
Quello che stiamo vedendo non è normale.
Un problema di finanziamento sistemico si sta silenziosamente sviluppando sotto la superficie, e quasi nessuno è posizionato per affrontarlo.
La Fed sta già correndo ai ripari.
Il loro bilancio è aumentato di circa $105 miliardi.
Il Standing Repo Facility ha aggiunto $74,6 miliardi.
I titoli garantiti da ipoteca sono aumentati di $43,1 miliardi.
I Treasury? Solo $31,5 miliardi.
Questo non è QE rialzista e stampa di denaro.
Questa è liquidità d'emergenza perché il finanziamento si è stretto e le banche avevano bisogno di liquidità.
E ne hanno bisogno in fretta.
Quando la Fed acquista più MBS che Treasury, è un campanello d'allarme.
Significa che la qualità del collaterale sta diminuendo.
Questo accade solo durante momenti di stress.
Ora allarghiamo lo sguardo al problema più grande che la maggior parte delle persone ignora.
Il debito nazionale degli Stati Uniti è ai massimi storici.
Non solo sulla carta - strutturalmente.
Oltre $34 trilioni e in aumento più velocemente del PIL.
I costi degli interessi stanno esplodendo e diventando una delle parti più grandi del bilancio federale.
Gli Stati Uniti stanno emettendo nuovo debito solo per pagare gli interessi sul debito vecchio.
Questa è una spirale del debito.
A questo punto, i Treasury non sono realmente "senza rischi".
Sono un'operazione di fiducia.
E la fiducia sta iniziando a incrinarsi.
La domanda estera sta svanendo.
Gli acquirenti domestici sono estremamente sensibili ai prezzi.
Il che significa che la Fed diventa silenziosamente il compratore di ultima istanza, che lo ammettano o meno.
Ecco perché lo stress del finanziamento conta così tanto in questo momento.
Non puoi sostenere un debito record quando i mercati di finanziamento si stringono.
Non puoi avere deficit da trilioni di dollari mentre la qualità del collaterale deteriora.
E non puoi certamente continuare a fingere che questo sia normale.
E questo non è solo un problema degli Stati Uniti.
La Cina sta facendo la stessa cosa nello stesso momento.
La PBoC ha iniettato oltre 1,02 trilioni di yuan in una sola settimana tramite reverse repos.
Paese diverso.
Stesso problema.
Troppo debito.
Non abbastanza fiducia
