1. La redditività del trade cash-and-carry (basis) sta diminuendo:

  2. I rendimenti del basis del bitcoin annualizzati a 1 mese sono scesi da ~17% → ~5%

  3. Con i Treasury statunitensi a 1 anno che rendono ~3,5%, lo spread non è più attraente per le istituzioni.

  4. L'interesse aperto dei futures sul bitcoin CME è sceso sotto i $10B (da >$21B), ora è in ritardo rispetto a Binance (~$11B) mentre i futures perpetui dominano il trading.

Le istituzioni si stanno allontanando dall'arbitraggio semplice:

Spostando capitali verso opzioni, coperture e altcoin (ETH, XRP, SOL)

Riflette un mercato dei derivati cripto più maturo, non un'uscita dalle criptovalute.

$BTC #Arbitrage