🚨 Gli Stati Uniti hanno un problema di debito di cui nessuno parla…
Stiamo diventando seri.
~26% del debito federale totale degli Stati Uniti è destinato a scadere entro i prossimi 12 mesi.
Questa è una delle più grandi scadenze di rifinanziamento degli ultimi decenni.
Se questo fosse un ambiente normale, potrebbe essere gestibile.
Ma questo non è normale.
Nel 2020, un livello simile (~29%) è scaduto quando i tassi erano vicini allo 0%.
Il denaro era fondamentalmente gratuito.
Ora i tassi sono intorno al ~3,75%.
Ciò significa che quasi 10 TRILIONI di dollari di debito devono essere rifinanziati a costi di interesse molto più elevati nel prossimo anno.
Ecco il vero problema 👇
Il Tesoro sta emettendo più obbligazioni a breve termine per mantenere bassi i costi degli interessi per ora.
Ma questo ritarda solo il dolore.
Chi comprerà tutto questo debito?
Anche se la Fed taglia i tassi due volte quest'anno, non risolverà il problema dell'offerta.
E cosa succede dopo?
Il Tesoro inonda il mercato di obbligazioni.
Questo prosciuga liquidità dall'intero sistema finanziario.
E questo fa male: • Azioni
• Crypto
• Attivi a rischio
• Qualsiasi cosa che dipenda da liquidità facile
📉 La mia opinione:
Questa massiccia ondata di offerta di debito pubblico probabilmente limiterà l'upside negli attivi a rischio nei prossimi 12–24 mesi.
Resta all'erta. La liquidità è il vero motore.
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