Da quando la mainnet di Berachain è stata lanciata nel gennaio 2025, ha completato un intero ciclo di un anno. Durante quest'anno, il suo innovativo meccanismo PoL ha gradualmente completato la transizione dalla fase di validazione del concetto a quella di operazioni su larga scala, mostrando progressivamente la sua maturità come meccanismo di coordinamento economico di base.
Dal punto di vista del funzionamento della rete, il PoL ha già formato una base di partecipazione stabile. Attualmente, oltre 2500万个 BERA partecipano allo staking PoL, raggiungendo un massimo storico; su questa base, il TVL ecologico sostenuto dal PoL ha superato i 250 milioni di dollari, la struttura dell'offerta all'interno del protocollo si è stabilizzata progressivamente e la liquidità non dipende più dagli incentivi a breve termine, ma è entrata in un intervallo di operazioni sostenibili. Questo cambiamento segna il fatto che il PoL non è più solo uno strumento di incentivazione, ma sta diventando il centro operativo a lungo termine dell'ecosistema Berachain.
Nel frattempo, la dimensione delle stablecoin sulla catena ha superato i 100 milioni di dollari, USDT from BERA è sbarcato su Kraken, Bybit, OKX e altre piattaforme di trading principali, e le stablecoin hanno iniziato a trasformarsi da "strumenti di liquidità" in unità di attivi di base riutilizzabili e trasferibili all'interno dell'ecosistema, fornendo un punto di ancoraggio di valore uniforme per trading, prestiti e derivati.
Su questa base, il sistema delle applicazioni ecologiche di Berachain sta fiorendo e emergendo.
Infrared Finance (IR) è ora attivo su Binance, Bitget, HTX e altre principali piattaforme CEX; Dolomite (DOLO) è sbarcato su Binance, Coinbase, Bybit ed è diventato un importante luogo di prestito di USD1 nel sistema WLFi; Kodiak (KDK) ha attirato circa 150 milioni di dollari di domanda di sottoscrizione con un limite di 1 milione di dollari nella IDO di Gate, e il volume totale di trading spot del suo DEX ha superato i 5 miliardi di dollari, mentre il volume dei contratti perpetui ha superato il miliardo di dollari. Nel frattempo, progetti come CrediFi, Foreverlong e LiquidRoyaltyX hanno completato il finanziamento, e la struttura dei progetti dell'ecosistema ha iniziato a mostrare una chiara stratificazione.
Ripensando a questa fase, il successo di PoL è più legato al fatto che ha contribuito a creare un modo di crescita ecologica replicabile e scalabile: incentivi, liquidità e applicazioni formano un ciclo chiuso, piuttosto che consumarsi a vicenda. Con l'ingresso nel 2026, un nuovo ciclo nell'ecosistema di Berachain sta iniziando e porterà agli utenti una serie di opportunità ecologiche da seguire con attenzione.
Il rendimento annualizzato dello staking della stablecoin HONEY è di circa il 12%.
Honey è la stablecoin nativa della catena nell'ecosistema di Berachain ed è uno degli attivi di base più centrali sotto il meccanismo PoL. Con il funzionamento della mainnet che entra in una fase stabile, l'attuale circolazione totale di Honey ha superato i 100 milioni di dollari, il che significa che questo attivo è entrato realmente nella fascia di stablecoin utilizzabili su larga scala. Attualmente, le attività di staking supportate da Honey hanno un rendimento annualizzato mantenuto intorno al 12%, il che rappresenta un'ottima opportunità per gli utenti che possiedono HONEY o desiderano ottenere profitti stabili a basso rischio su Berachain.
Infatti, una caratteristica notevole dello staking di Honey è che ha ottenuto un percorso di guadagno relativamente diretto e non dipendente da strutture complesse sulla catena. Gli utenti possono depositare e ritirare liberamente, senza periodi di blocco e senza limiti di importo. Questo design rende Honey più simile a un "attivo stabile che genera interessi e può essere richiamato in qualsiasi momento", piuttosto che un prodotto a breve termine che richiede calcoli precisi delle finestre temporali o che deve competere per le quote.
Attualmente, nel campo dei rendimenti delle stablecoin, le prestazioni di rendimento e la comodità di HONEY hanno un vantaggio evidente nel mercato. Rispetto alle principali piattaforme di trading centralizzate, i rendimenti delle stablecoin sono già diminuiti significativamente: su OKX, il rendimento annualizzato delle stablecoin è sceso sotto il 2%; sebbene Binance e Bitget offrano ancora tassi relativamente più elevati, sono soggetti a rigide limitazioni di importo, normalmente a meno di 300 USDT per ottenere circa il 5% di rendimento annualizzato, mentre il guadagno su importi superiori scende rapidamente. Questi rendimenti sembrano più strumenti promozionali a livello di piattaforma, piuttosto che soluzioni di attivi da allocare a lungo termine.
Certo, dal punto di vista dell'ecosistema di Berachain, il significato di Honey è più quello di stabilire un paradigma di utilizzo a lungo termine per le stablecoin sulla catena. Da un lato, le stablecoin non sono più solo strumenti di liquidità o intermediari di trading, ma possono partecipare al funzionamento dell'ecosistema come attivi a lungo termine; dall'altro lato, il percorso di guadagno ad alta liquidità e bassa frizione rende gli utenti più propensi a mantenere i fondi sulla catena, fornendo così liquidità di base continua e prevedibile per prestiti, trading, derivati e il sistema PoL.
Questa struttura ha creato un meccanismo di ritenzione del capitale endogeno per Berachain. I fondi possono continuare a sedimentarsi naturalmente durante l'uso, diventando la base stabile che supporta il funzionamento dell'intera rete del protocollo. Questo è il presupposto chiave per l'espansione continua del meccanismo PoL e fornisce un margine di sicurezza e una profondità di liquidità sufficienti per applicazioni finanziarie più complesse in seguito.
Il programma di deposito di Prime Vaults è stato avviato, con la prima strategia distribuita su Berachain.
Attualmente, Prime Vaults ha avviato il programma di deposito della prima fase, con la prima strategia distribuita nell'ambiente ad alto rendimento di Berachain POL, consentendo agli utenti di partecipare all'allocazione delle strategie tramite il formato Vault, senza dover gestire autonomamente i processi operativi DeFi sottostanti. Attualmente, i rendimenti del pool di stablecoin possono superare il 400%.
Prima che il pool di fondi sia completamente riempito, gli utenti precoci possono partecipare. Ciascun Vault ha un limite di capacità chiaro. La caratteristica principale di questa fase è molto chiara: il capitale non deve essere bloccato e i rendimenti possono essere ritirati in qualsiasi momento, rappresentando una tipica finestra di allocazione ad alta efficienza nella fase iniziale.
In base ai dati mostrati attualmente dall'interfaccia del protocollo, la situazione dei rendimenti in tempo reale di ciascun Vault è la seguente (l'TVL complessivo è ancora in una fase molto precoce):
PrimeUSD (stablecoin pool) TVL: circa $16,447.76 / Capacità massima $3.10M Attuale APY: circa 411.17%
PrimeETH (ETH pool) TVL: circa $10,998.42 / Capacità massima $962,589.90 Attuale APY: circa 64.47%
PrimeBTC (BTC pool) TVL: circa $9,991.68 / Capacità massima $765,683.80 Attuale APY: circa 44.11%
Si può notare che attualmente i tassi di utilizzo dei fondi di ciascun Vault sono molto bassi, e i tassi di rendimento sono ancora nella fase in cui gli incentivi non sono stati significativamente diluiti. In particolare, il pool di stablecoin ha fornito rendimenti chiaramente superiori alla norma di mercato nella fase iniziale, mentre i livelli di rendimento dei pool ETH e BTC sono anche complessivamente superiori ai tassi comuni di asset simili nei principali protocolli di prestito e piattaforme centralizzate.
Prime Vaults 本身面向的是希望获得可持续收益、同时重视本金安全的资产持有者。协议通过统一收益池，将借贷、流动性挖矿与 AMM 等多类策略的回报进行集中结算，以降低单一策略波动带来的影响；同时将本金与收益分离，收益可随时提取，本金则持续参与生息，从而兼顾流动性与现金流灵活性。
Il protocollo Prime Vaults ha stabilito un chiaro benchmark di obiettivi a lungo termine: il livello di rendimento non deve essere inferiore al tasso di fornitura di Aave V3 Core e, quando le strategie performano bene, gli utenti possono partecipare a uno spazio di guadagno aggiuntivo. La prima fase è focalizzata sull'ecosistema ad alto rendimento di Berachain, che è anche uno dei fattori di contesto significativi per l'attuale fase di deposito.
Quindi, se sei un detentore a lungo termine di ETH, BTC o stablecoin e desideri partecipare all'allocazione dei rendimenti nell'ecosistema di Berachain senza cambiare la struttura degli attivi o assumere vincoli di lock-up, la prima fase in cui si trova Prime Vaults è ancora una finestra di partecipazione precoce degna di attenzione.
Attività di Boost limitata nel tempo proposta da Jiko Finance per HONEY.
Come protocollo di rendimento per stablecoin nell'ecosistema di Berachain, Jiko Finance ha recentemente lanciato un'attività di Boost sui rendimenti limitata nel tempo per HONEY. Questa attività dura 14 giorni e offre ai partecipanti un rendimento annualizzato di almeno il 30%+ durante il periodo dell'attività, rappresentando un'opportunità di allocazione con una finestra temporale chiara.
L'attività di Boost è composta da due parti: una parte proviene dal rendimento di base del protocollo stesso, attualmente annualizzato circa il 20,12%; l'altra parte è il rendimento incentivato extra, annualizzato circa il 10,07%, portando il livello annualizzato totale oltre il 30%. La composizione dei rendimenti è trasparente e vale durante il periodo dell'attività.
Jiko Finance si concentra principalmente sulla costruzione di prodotti generati da rendimenti per stablecoin e HONEY, con l'obiettivo di fornire agli utenti percorsi di guadagno sulla catena relativamente semplici e con una barriera di ingresso bassa. L'attività di Boost limitata nel tempo rappresenta, essenzialmente, un'aggiunta di incentivi temporanei al suo modello di rendimento esistente, per guidare la liquidità verso i pool legati a HONEY.
Nel contesto attuale in cui il livello generale dei rendimenti delle stablecoin sta diminuendo, questo tipo di attività con scadenze chiare e strutture definite offre un canale di guadagno a breve termine relativamente certo. Poiché il periodo di finestra è breve, è più adatto come allocazione temporanea o per migliorare l'efficienza di utilizzo delle posizioni HONEY, piuttosto che come strategia di lock-up a lungo termine.
Per gli utenti che desiderano aumentare i rendimenti delle stablecoin o degli attivi HONEY senza introdurre operazioni complesse o assumere rischi strutturali aggiuntivi, l'attività di Boost limitata nel tempo di Jiko Finance è una delle rare opportunità di alto rendimento e bassa barriera di ingresso in questo periodo.
$BGT ridotto dal 8% al 5% di inflazione annuale.
Inoltre, è importante notare che Berachain, tramite proposte, sta riducendo il tasso di inflazione annuale di $BGT dal 8% al 5%, rilasciando segnali positivi nella pratica. Senza compromettere la funzionalità di incentivazione di PoL, un ritmo di inflazione più basso sta ottimizzando la struttura dell'offerta di token, trasformando le incentivazioni da semplici strumenti di espansione in un design meccanico che tiene conto dell'accumulo di valore a lungo termine e della stabilità ecologica. Questo cambiamento aiuta a rafforzare le aspettative del mercato sulla scarsità a lungo termine di $BGT e sugli effetti incentivanti, aumentando anche la fiducia dei partecipanti nello sviluppo sostenibile dell'ecosistema.
Con opportunità di guadagno che continuano a emergere e il modello di inflazione che inizia a convergere attivamente, Berachain sta entrando in una nuova fase caratterizzata da ottimizzazione strutturale e stabilità a lungo termine. Per l'ecosistema di Berachain, vediamo che nel 2026 sarà ancora una terra di opportunità di investimento a lungo termine.