大盘从结构上看，$BTC 目前仍围绕 88000 一线做区间震荡，整体波动率维持在相对低位。这一阶段更偏向于筹码再分配与情绪出清，而非趋势选择。从时间节点和结构完整度来看，年前回到 92000上方，还是可能性很大的。
山寨整体表现出较强的抗跌性，下行空间有限，弹性仍在。这说明市场并未进入系统性崩溃，而是在通过时间换空间的方式消化下跌动能。当抛压被充分吸收、波动进一步收敛后，完成一轮级别较大的技术性反弹，反而是结构上的高概率事件。从这个角度看，当前位置的反弹并非偶然，而是市场运行到这一阶段后的必然结果。
BTC走熊后进入第一波趋势下跌后的反弹行情之中，但是反弹不是反转，春节应该还有一波反弹行情。
山寨币总市值已经跌到十年来的新低！
剩余体量只有约 1195 亿美元。这个数字低于 2018 年熊市，低于 2020 年312黑天鹅时期，也低于 2022 年 FTX 暴雷后的底部。从历史维度看，这是一次级别非常高的压缩。
历史上，真正像样的山寨行情，往往不是在大家看好它的时候出现，而是在被长期忽视、持续压制、几乎被放弃之后，伴随着流动性的重新回流而展开。现在这个阶段，更像是所有条件都在为下一次结构性反弹做准备，只是大多数人还没意识到而已。
当然对于我们个人操作就来说，分批布局价值山寨币是没毛病的，很多人说未来山寨币会归零，这个观点我认同一半，未来确实有很多山寨归零，但是有价值的币，最终还是会跑出来。
算不算优质山寨币？熊市值不值得定投？先说清楚，现在这个圈子里，99.9% 的山寨，本质上都是空气。在我这，能算优质山寨，主要看四点：
第一，熊市里链上成交量和活跃地址不能明显塌掉，说明真实用户还在；第二，代币结构要健康，不能有长期高通胀或大规模解锁压制；第三，项目方路线清晰，对热点反应快，愿意真金白银扶持生态和新应用；第四，Token 在生态中有核心用途，有锁仓或消耗场景，而不是纯炒作。
同时满足这四点，才配叫优质。SUI 目前更多符合后两点，所以更像价值型山寨，但在一堆空气里，已经算非常靠前的存在了。至于熊市值不值得抄底？我觉得还是比绝大多数人自己乱买的一堆乱七八糟的山寨币强多了
这一轮，其实已经把完整的周期走完了。先是情绪推动的快速拉升，接着高位换手分布，随后进入比较有节奏的下行。后面的反弹，也只是打到下降压力附近就停，回落本身就在剧本里。
现在这个位置，谈不上好也谈不上坏。理想一点，是在这里慢慢磨出一个底；差一点，就是继续顺着原来的趋势往下走。反正都不是靠一天两天能走明白的。
所以这个阶段，价格反而没那么重要，时间更关键。我也不是急着去博 TAO 的反弹，而是在看它能不能真正沉下来，做出点实质性的东西，而不是每次行情一动才被动跟着反应。我的预估定投价位在150附近开始定投，应该会给机会。
