Fratelli, questa notte è destinata a essere una notte insonne. Domattina la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi, e il mercato si è già sdraiato in anticipo - con oltre il 95% di probabilità di non muoversi, mantenendo i tassi tra il 3.5% e il 3.75%. Ma "non muoversi" non significa che non ci siano onde, una frase di Powell o uno sguardo possono far esplodere il mercato all'improvviso.
1. Perché questa volta "non muoversi" è un consenso?
L'economia americana recentemente sta davvero funzionando: nel terzo trimestre dello scorso anno il PIL è schizzato al 4.4%, e l'inflazione (PCE di base) è ancora bloccata su livelli elevati al 2.8%. Se la Federal Reserve decidesse di abbassare i tassi in questo momento, significherebbe scavarsi una fossa - in caso di un rimbalzo dell'inflazione, tutti gli sforzi dell'anno scorso sarebbero stati vani. Quindi i funzionari si sono uniti nel dire: "non abbiamo fretta di abbassare i tassi" e "dobbiamo rivedere i dati", in parole povere, non osano allentare facilmente il pedale.
Alcune istituzioni (come JPMorgan) hanno addirittura affermato che quest'anno potrebbe non esserci nemmeno un taglio dei tassi, e potrebbe addirittura esserci un aumento nel 2027. Una volta detta questa frase severa, il morale del mercato è crollato a metà.
2. Come tiene la Fed la 'gola' delle criptovalute?
Tasso d'interesse = costo del capitale: più alto è il tasso, più il denaro tende a scappare verso i titoli di stato e i risparmi, del resto i rendimenti privi di rischio sono già superiori al 4%, chi vorrebbe rischiare nel mondo delle criptovalute? Il ciclo di aumento dei tassi del 2022 ha visto il Bitcoin dimezzato e poi dimezzato di nuovo, è una lezione sanguinosa.
Liquidità = ossigeno per il mercato: Una volta che la Fed taglia i tassi, è come se distribuisse denaro in tutto il mondo, e quel denaro deve pur trovare un posto dove andare. Dopo il grande allentamento nel 2020 a causa della pandemia, il Bitcoin è passato da 3.800 dollari a 69.000 dollari, proprio perché c'era troppo denaro in circolazione.
Le aspettative sono più importanti dei fatti: anche se domani non ci sarà un taglio dei tassi, finché Powell accenna che 'potrebbe esserci un allentamento nel secondo semestre', i capitali si posizioneranno in anticipo. Al contrario, se enfatizza che 'l'inflazione è ancora forte, aspettate e vedete', il mercato potrebbe semplicemente rilassarsi.
3. Il mio giudizio personale: fluttuazione a breve termine, ma non essere pessimista
Dopo la decisione ci sarà una forte volatilità: indipendentemente dal risultato, una volta che l'incertezza si risolve, i capitali che erano rimasti fermi per giorni sicuramente agiranno. Se Powell invia segnali da colomba (ad esempio menzionando rischi economici), il Bitcoin potrebbe rimbalzare rapidamente sopra i 63.000 dollari; se invece rimane falco, nel breve termine potrebbe testare il supporto a 60.000 dollari.
I fattori politici sono la vera bomba a orologeria: il mandato di Powell scade a maggio, Trump sta già cercando un nuovo presidente. Al momento il favorito è un tizio chiamato Rick Reed, che afferma di voler portare il tasso d'interesse al 3%—se dovesse salire al potere, le politiche potrebbero diventare più aggressive, ma a breve termine la Fed dovrà comunque basarsi sui dati e non cambierà immediatamente direzione.
La logica a lungo termine non è cambiata: il taglio dei tassi è solo una questione di tempo, i titoli di stato americani stanno per esplodere, il governo non può sostenere tassi di interesse elevati. Una volta che inizierà a immettere liquidità nel secondo semestre, il mondo delle criptovalute sarà sicuramente il percorso in cui i capitali correranno in avanti.
4. Come affrontare l'operazione?
Non scommettere sulla direzione: questo tipo di mercato guidato da eventi può facilmente far fallire l'analisi tecnica, investire pesantemente equivale a scommettere la vita.
Tieni d'occhio l'indice del dollaro (DXY) e il mercato azionario americano: se il dollaro scende e il Nasdaq sale, è probabile che il mondo delle criptovalute segua; altrimenti, è necessario essere cauti.
Conserva i proiettili: se il mercato crolla a causa di dichiarazioni falco, è piuttosto un'opportunità per acquistare a fasi. Il giorno in cui la Fed tagliò i tassi a settembre 2024, il Bitcoin salì a 61.000 dollari, dimostrando che le aspettative di allentamento sono il carburante finale per il mondo delle criptovalute.
Alla fine, lasciami dire una cosa: dopo domani, il mercato sceglierà davvero la sua direzione. Ma noi che giochiamo con le criptovalute, quali grandi tempeste non abbiamo mai visto? La chiave è una sola—sopravvivere, aspettare l'allentamento.
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