L'argento ha appena raggiunto $120, in aumento del 450% negli ultimi 2 anni, aggiungendo oltre $6 trilioni alla sua capitalizzazione di mercato ed è diventato il MIGLIOR asset performante del mondo.
Il motivo principale di questo RALLY PAZZESCO è il problema della catena di approvvigionamento + del mercato cartaceo che sta accadendo contemporaneamente.
Mentre l'oro attira le prime pagine, l'argento in realtà ha sovraperformato in base percentuale più volte negli ultimi cicli.
Questa non è una hype guidata dalla speculazione. È una combinazione di vincoli strutturali dell'offerta e di una domanda del mondo reale in accelerazione.
Ecco i principali fattori fondamentali:
1. Deficit di Mercato Persistenti Per quattro anni consecutivi.
La domanda globale ha superato la produzione mineraria + il riciclaggio. L'Istituto dell'Argento ha stimato un deficit di 182 milioni di once nel 2024, il secondo più grande mai registrato. I deficit cumulativi stanno silenziosamente drenando le scorte sopra il suolo.
2. La Dominanza della Cina nella Raffinazione & Esportazione Occasionale
Friction La Cina produce ~15% dell'argento estratto a livello globale e controlla una quota significativa della capacità di raffinazione. In vari momenti, i premi fisici a Shanghai sono stati scambiati ben al di sopra dei parametri di riferimento globali, segnalando una stretta locale. Le politiche di esportazione su materiali critici limitano indirettamente l'offerta disponibile per il resto del mondo.
3. Crescita Esplosiva della Domanda Industriale Più del 50–60% del consumo annuale di argento è industriale e sta aumentando rapidamente. I principali fattori trainanti:
Solare: la domanda di PV ha raggiunto livelli record nel 2024 e si prevede che cresca di oltre il 20% nel 2025 mentre i paesi espandono la capacità rinnovabile.
Elettrificazione & Tecnologia: i veicoli elettrici, le infrastrutture 5G, i centri dati per l'IA e l'elettronica di consumo dipendono tutti dalla straordinaria conduttività elettrica dell'argento.
4. Segnali di Stress del Mercato Fisico
I tassi di leasing GOFO sono aumentati in alcuni momenti, dimostrando che è costoso prendere in prestito metallo fisico.
Sono apparsi periodi di backwardation (spot > futures) - un segno classico di scarsità fisica immediata.
Le scorte consegnabili del COMEX rimangono relativamente basse rispetto all'interesse aperto.
5. Forte Investimento & Afflussi ETF Argento
Gli ETF hanno assorbito volumi fisici enormi nel 2024 e nel 2025, rimuovendo barre dal mercato disponibile e restringendo l'offerta per gli utenti industriali.
6. Mercato più Piccolo e Volatile Rispetto all'Oro
Il mercato totale dell'argento è ~1/10 della dimensione dell'oro. Gli stessi flussi di capitale o shock della domanda creano movimenti di prezzo molto più grandi. L'attuale rapporto argento/oro è vicino ai minimi storici; quando è stato così compresso in passato, l'argento ha spesso fornito guadagni straordinari.
Beh ..
Questo rally è guidato da fondamentali fisici reali, non solo dal trading cartaceo. Finché la domanda industriale continua a crescere più velocemente di quanto la nuova offerta possa entrare nel mercato, la configurazione strutturale rimane rialzista.
L'argento non salirà in linea retta, ma il rapporto rischio/rendimento continua a sembrare attraente per una posizione paziente.
Cosa ne pensi, l'argento finalmente sta ricevendo l'attenzione che merita?
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