Anndy Lian
Paura e avidità a 28: Perché i trader stanno fuggendo dalla crypto in questo momento
La maggior parte degli indici regionali ha chiuso in ribasso, appesantita dalle ansie sui guadagni tecnologici degli Stati Uniti e dall'imminente annuncio del candidato del presidente Donald Trump per la carica di presidente della Federal Reserve. Mentre il Nikkei 225 del Giappone è riuscito a rimanere leggermente in territorio positivo in mezzo a negoziazioni altalenanti, gli indici di Hong Kong e della Cina continentale sono arretrati, ponendo fine a quella che altrimenti sarebbe stata una forte ripresa mensile. La divergenza nelle performance ha messo in evidenza la crescente sensibilità dei mercati globali sia ai segnali di politica interna che agli shock esterni. Al centro delle dinamiche di mercato della giornata vi erano due narrazioni dominanti:
In primo luogo, le preoccupazioni sono aumentate su se i massicci investimenti in intelligenza artificiale realizzati dai giganti tecnologici statunitensi si sarebbero tradotti in rendimenti tangibili. I rapporti sugli utili misti delle principali aziende non hanno rassicurato gli investitori, sollevando dubbi sulla sostenibilità dell'impennata della valutazione guidata dall'IA che ha alimentato i mercati azionari negli ultimi trimestri.
In secondo luogo, l'anticipazione è aumentata attorno alla imminente nomina del prossimo presidente della Federal Reserve. Con la politica dei tassi d'interesse in bilico, i trader si sono preparati a potenziali cambiamenti nella direzione monetaria sotto una nuova leadership allineata con le priorità economiche dell'amministrazione Trump. Queste incertezze duali hanno creato uno sfondo avverso al rischio in tutta l'Asia.
Questa avversione al rischio si è estesa oltre le azioni nelle valute e nelle materie prime. Il dollaro statunitense si è rafforzato come rifugio tradizionale, mentre l'oro, tipicamente un rifugio durante lo stress geopolitico, è inaspettatamente diminuito. Questo movimento insolito ha segnalato che il capitale non stava ruotando verso coperture tradizionali, ma invece si stava ritirando ampiamente da esposizioni speculative. Da notare che i mercati indiani hanno smentito la tendenza regionale. Il Sensex ha chiuso a 82.566,37 e il Nifty a 25.418,90, sostenuti dall'ottimismo domestico in vista del Bilancio dell'Unione. L'isolamento relativo dell'India ha messo in evidenza come le aspettative fiscali localizzate possano temporaneamente sovrastare le avversità globali.
Nel frattempo, il mercato delle criptovalute ha subito una forte contrazione, perdendo il 6,82 per cento in 24 ore per stabilirsi a una valutazione di 2,78 trilioni di dollari. Questa diminuzione non è derivata da fallimenti interni del protocollo o da repressioni normative, ma da un evento geopolitico di fuga dal rischio a cascata. In particolare, la minaccia esplicita del presidente Trump di attacchi militari contro l'Iran ha innescato una fuga ampia da tutti gli asset percepiti come rischiosi.
In questo ambiente, la criptovaluta non si è comportata come una copertura decentralizzata, ma come un asset di rischio correlato, muovendosi quasi in perfetta sincronia con le azioni e le materie prime. La correlazione tra criptovaluta e oro ha raggiunto un insolito 88 per cento, confermando che le forze macroeconomiche, non i fondamenti della blockchain, stavano guidando l'azione dei prezzi.
Il catalizzatore principale era chiaro. L'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha iniettato un'incertezza acuta nei mercati finanziari. Gli investitori, temendo un conflitto più ampio e potenziali interruzioni dell'offerta di petrolio, hanno ridotto l'esposizione in tutti i settori. La criptovaluta, nonostante la sua narrativa come riserva di valore non sovrana, si è dimostrata vulnerabile agli stessi timori macroeconomici che influenzano i mercati tradizionali. Questo momento ha messo a nudo una realtà critica. In tempi di stress geopolitico acuto, la criptovaluta continua a essere scambiata come parte dello spettro di rischio piuttosto che al di fuori di esso.
Ad aggravare la vendita è stata una violenta liquidazione della leva. Oltre 363 milioni di dollari in posizioni lunghe di Bitcoin sono state liquidate in 24 ore, un aumento del 175 per cento rispetto ai livelli di base. Questa vendita forzata ha creato un circolo vizioso negativo. I prezzi in calo hanno innescato ulteriori richieste di margine, accelerando ulteriormente il declino.
Il sentiment di mercato è deteriorato rapidamente, con il
L'Indice di Paura e Avidità è crollato a 28, profondamente nel territorio della paura. I tassi di finanziamento sono diventati negativi, con una media di -0,00215 per cento, indicando che i venditori allo scoperto ora dominano il mercato dei derivati e vengono effettivamente pagati per mantenere posizioni ribassiste. L'interesse aperto era di 608 miliardi di dollari, ma la sua stabilità rimaneva precaria mentre i long continuavano a uscire.
Guardando avanti, il mercato si trova di fronte a un bivio cruciale. Tecnicamente, il livello di 2,79 trilioni di dollari funge da pivot di supporto cruciale. Mantenere questa zona potrebbe consentire la stabilizzazione se le tensioni geopolitiche si allentano. Una rottura decisiva al di sotto apre la strada verso il minimo annuale di 2,42 trilioni di dollari, particolarmente se la domanda istituzionale continua a diminuire. I flussi degli ETF Bitcoin del 30 gennaio offriranno un segnale significativo. I deflussi sostenuti confermerebbero che anche i grandi attori stanno adottando una posizione difensiva, rafforzando la pressione al ribasso.
Questo episodio sottolinea un tema ricorrente nella maturazione della criptovaluta. La sua crescente integrazione nel quadro macro globale significa che non opera più in un vuoto. Invece, risponde agli stessi tremori geopolitici, ai cambiamenti nella politica monetaria e alle oscillazioni del sentiment di rischio che governano azioni e materie prime. L'idea di criptovaluta come copertura in tempo di crisi rimane aspirazionale a meno che non possa disaccoppiarsi durante veri eventi di cigno nero, una prova che deve ancora superare in modo convincente.
Inoltre, il ruolo della leva non può essere sottovalutato. L'ondata di liquidazione di 363 milioni di dollari rivela quanto possa essere fragile la struttura di mercato nel amplificare gli shock esterni. Sebbene la decentralizzazione prometta resilienza, la realtà è che gli scambi centralizzati, le piattaforme di derivati e i trader con leva creano vulnerabilità sistemiche che rispecchiano la finanza tradizionale. Finché questi squilibri strutturali non verranno affrontati, la criptovaluta rimarrà suscettibile a vendite a cascata guidate dalla paura macroeconomica.
In conclusione, il 30 gennaio 2026 ha segnato un altro capitolo nell'evoluzione della criptovaluta da esperimento marginale ad asset finanziario integrato, uno che condivide i pesi e i comportamenti del mercato più ampio. Il percorso futuro non dipende solo dal codice o dal consenso, ma dalle correnti imprevedibili della politica globale e della psicologia degli investitori.
Se questo momento diventa un calo temporaneo o l'inizio di una correzione più profonda dipende dalla discesa delle tensioni, dalla determinazione istituzionale e dalla capacità del mercato di mantenere i suoi supporti psicologici e tecnici. Fino ad allora, la criptovaluta rimane legata al mondo che una volta cercava di trascendere.
Fonte: https://e27.co/fear-and-greed-at-28-why-traders-are-fleeing-crypto-right-now-20260130/
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