#bitcoin il processo di deleveraging potrebbe non essere ancora finito. I recenti dati sui derivati mostrano che, mentre le liquidazioni hanno colpito duramente i long, il posizionamento complessivo rimane inclinato al rialzo. La cascata di liquidazioni, con una dominanza long attorno al 97%, indica un sovraccarico di mercato con posizioni long, ma non è necessariamente una pulizia finale ¹.
*Indicatori Chiave:*
- *Interesse Aperto:* L'interesse aperto sui derivati di Bitcoin è diminuito del 31% da ottobre, un segnale di deleveraging che potrebbe segnare un fondo significativo e creare una base più forte per un potenziale recupero rialzista.
- *Tassi di Finanziamento:* Tassi di finanziamento persistentemente positivi, attualmente al 43% annualizzato, suggeriscono che la domanda per l'esposizione long non è interrotta e il processo di deleveraging potrebbe non essere completo.
- *Mercato delle Opzioni:* Il mercato delle opzioni sta superando i futures perpetui, segnalando un cambiamento difensivo. Le opzioni call dominano, con il prezzo di esercizio di $100,000 che ha un valore nozionale di $2,2 miliardi, indicando che i trader sono rialzisti.
*Sentiment di Mercato:*
Il mercato è attualmente in uno stato di ansia, con gli investitori che cercano coperture più forti contro potenziali cicli ribassisti. L'Indice di Paura e Avidità è crollato, indicando paura estrema, che storicamente segnala un potenziale punto di inversione
*Conclusione:*
Sebbene il processo di deleveraging abbia eliminato parte dell'eccesso di leva, non è certo se sia completo. Gli investitori dovrebbero monitorare indicatori chiave come l'interesse aperto, i tassi di finanziamento e il sentiment del mercato delle opzioni per segnali di stabilizzazione o ulteriore deleveraging.
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