Abbiamo appena assistito al più grande crollo intraday dell'argento dal 1980, dove il prezzo è sceso del -32%. In soli due giorni sono stati cancellati $2.5 trilioni dall'argento e si sospetta che JPMorgan fosse dietro a questo crollo.

È la stessa banca che è stata multata per $920 milioni dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti e dalla CFTC per manipolazione dei prezzi dell'oro e dell'argento tra il 2008 e il 2016.

Quel caso ha coinvolto centinaia di migliaia di ordini falsi effettuati per muovere i prezzi prima di essere annullati. Diversi trader di JPMorgan sono stati condannati penalmente. Questa è storia documentata, non speculazione.

Ora guarda come funziona oggi il mercato dell'argento.

La maggior parte del trading dell'argento non coinvolge argento reale. Avviene attraverso contratti futures. Per ogni 1 oncia di argento reale, ci sono centinaia di contratti cartacei legati ad esso.

JPMorgan è una delle più grandi banche di metalli preziosi attive in questo mercato e uno dei più grandi partecipanti su COMEX. Secondo i dati di COMEX, JPMorgan è anche uno dei più grandi detentori di argento fisico registrato ed idoneo, conferendogli influenza sia sul lato cartaceo che su quello fisico del mercato allo stesso tempo.

Ecco il punto chiave che la maggior parte delle persone perde:

Chi beneficia quando i prezzi scendono rapidamente in un mercato con leva?

Non il piccolo trader. Non il fondo hedge che usa leva. Quello che può sopravvivere alle chiamate di margine e comprare quando altri sono costretti a vendere.

Quello è JPMorgan.

Prima del crollo, l'argento stava pompando molto velocemente. Molti trader erano lunghi sull'argento usando denaro preso in prestito. Quando i prezzi hanno iniziato a scendere, quei trader non hanno scelto di vendere. Sono stati costretti a vendere perché le borse richiedevano margini maggiori.

Allo stesso tempo, le borse hanno aumentato drasticamente i requisiti di margine. Questo significava che i trader avevano improvvisamente bisogno di molto più denaro per mantenere aperte le loro posizioni. La maggior parte non poteva. Le loro posizioni sono state chiuse automaticamente.

Questo ha creato vendite forzate. Ora ecco dove JPMorgan beneficia.

Quando i prezzi crollano e altri sono costretti a vendere, JPMorgan può fare tre cose contemporaneamente:

PRIMO, può riacquistare contratti futures sull'argento a prezzi molto più bassi rispetto a quelli in cui li ha venduti in precedenza. Questo blocca il profitto sulla carta.

SECONDO, può prendere consegna di argento fisico attraverso il mercato dei futures mentre i prezzi sono depressi. I rapporti di consegna COMEX durante questo periodo mostrano grandi banche, incluso JPMorgan, che fermano attivamente contratti e prendono consegna mentre i prezzi erano sotto pressione.

TERZO, perché JPMorgan ha un massiccio bilancio, gli aumenti dei margini non lo costringono a vendere. Gli aumenti dei margini rimuovono effettivamente i giocatori più deboli e lasciano JPMorgan con meno concorrenza.

Ecco perché le persone accusano direttamente JPMorgan di causare il crollo dell'argento.

I dati di consegna COMEX mostrano che JPMorgan ha emesso 633 contratti d'argento di febbraio proprio durante questo crollo.

Emesso significa che JPMorgan era dalla parte corta di quei contratti. L'affermazione è semplice: JPMorgan ha aperto posizioni corte vicino al massimo di $120 e le ha chiuse vicino a $78 durante la consegna.

Questo significherebbe che JPMorgan ha guadagnato dal crollo mentre altri erano costretti a liquidare, ed è per questo che la gente dice apertamente che questa mossa non è stata casuale.

Ora guarda il quadro globale.

Nel mercato cartaceo statunitense, i prezzi dell'argento sono crollati. A Shanghai, l'argento fisico viene scambiato a prezzi molto più alti rispetto a quelli statunitensi.

Questo significa che i veri acquirenti stanno ancora pagando di più per l'argento. Solo il prezzo della carta è crollato.

Questo ti dice che il crollo non è stato causato dall'improvvisa apparizione di forniture fisiche. È stato causato dalla vendita di carta.

Questo è esattamente il tipo di ambiente in cui JPMorgan ha beneficiato in passato. Un mercato pesante di carta, liquidazioni forzate, aumenti dei margini e giocatori deboli che escono nel momento peggiore.

Nessuno ha bisogno di dimostrare che JPMorgan ha pianificato il crollo per comprendere il problema. La struttura stessa consente ai più grandi attori di trarre profitto quando la volatilità esplode.

E quando una banca con una storia documentata di manipolazione dell'argento, la gente ha ragione a fare domande.

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