本文整理自 PolkaWorld 近期组织的线上英文直播！
在 2026 年初，大家期待已久的智能合约终于在 Polkadot Hub 上正式上线。因此，我们本期的核心话题是：随着智能合约正式进入我们的生态，2026 年 Polkadot Hub 最有意义、最现实的可能性是什么？
今天和我们一起参与讨论的，是三位长期深耕生态的项目代表：Hydration 的 Ben、Bifrost 的 Tyrone，以及 Hyperbridge 的 Sean。欢迎你们。
因为这是我们每个月一次的圆桌讨论，我们的第一个目标始终是帮助社区快速理解 Polkadot 生态中正在发生什么。所以开场我想请每一位嘉宾先做一个简单的自我介绍，并分享一下，在过去一个月、一年，或者最近一段时间里，你们项目中最让你感到自豪、或者最让你兴奋的进展是什么？
Hydration、Bifrost、Hyperbridge 进展
Ben：好的，大家好，我是 Ben，也叫 Lowell McSheers，我是 Intergalactic 的 COO，我们就是 Hydration 的开发团队。
如果说过去一年左右我们最自豪的事情，大概是完成了 DeFi 技术栈的三大核心支柱：交易（Swaps）、借贷（Borrowing & Lending）以及稳定币（Stablecoin）。我们终于把这三块整合在一起，并在推出 Hollar 这款超额抵押稳定币时实现了阶段性的成果。上个月 Hollar 的供应量一度增长到大约 1500 万，最近因为市场环境的变化略有回落。但整体来看，我们已经打下了一个相当稳固的基础。
看到这三块拼图真正组合在一起，是一件很有成就感的事情。我们也开始反思：这些成果到底为我们带来了什么？又让我们具备了哪些能力？接下来该怎么走？与其不断添加新的模块，我们更关心的是：如何更好地利用现有的 DeFi 技术栈？如何把它做得更好？如何基于它构建真正有用的产品？以及还能在此基础上叠加哪些新能力？
在 Sub0 大会上，大家可能也听到我们提到过永续合约（Perpetuals）以及其他可能加入的模块。这些都可以作为进一步的扩展方向。
但如果一定要选一个最重要的里程碑，那我会说 Hollar 是这一阶段最核心的成果。
总体来说，这是非常高产的一年。
Kristen：确实是非常高产的一年，Hydration 也毫无疑问是 Polkadot 生态里领先的 DeFi 项目，Hollar 的表现也非常亮眼。那接下来我们欢迎 Tyrone。你觉得 Bifrost 过去一段时间里，最让你自豪的进展是什么呢？
Tyrone：谢谢你开启这个话题。大家好，我叫 Tyrone，来自 Bifrost。Bifrost 是一个提供全链（Omni-chain）质押收益层（Staking Yield Layer）的协议。
在过去一年里，我们完成了品牌重塑，将自己重新定位为收益层（Yield Layer）。在技术机制上，我们利用 HyperBridge，为多条链提供流动性质押收益，这也是我们对自身定位的核心定义。
举个例子，我们与 HyperBridge 一起发起了 DeFi Singularity 活动，让不同链上的 EVM 用户 也可以质押 DOT，并在多条链上提供 DOT 流动性。这对我们来说是一个非常有意义的里程碑。
另外，在过去一年里，我们的 vDOT 总量突破了约 2500 万枚 DOT，这同样是一个重要节点。同时，通过集成 HyperBridge，我们能够更容易地将服务扩展到外部区块链。
目前我们正在与 Faroo 合作，底层同样是通过 HyperBridge，为其提供类似 XCM 跨链流动性质押服务。这个功能预计会在今年第二或第三季度正式上线，这是我们可以对外公布的一项相当令人兴奋的进展。
总的来说，我们正在不断探索更多生态，并配合更多激励活动推进落地。我就先分享到这里。Seun，你呢？
Seun：总体来说，我们一直在探索新的区块链，思考如何将 HyperBridge 引入更多新网络。我们目前正在支持 Bifrost，把 HyperBridge 带到 Faroo Network。
另外，我们最近完成了对 BeaconKit 的实现，这让我们能够支持 Berachain、0G 以及更多采用该共识机制的区块链。
除了基础设施层面的进展，我们也正在收尾 Intents V2。我知道很多人已经等它很久了。Intents V2 本质上是我们对完全去中心化跨链意图（cross-chain intents）的实现方案。
在这个系统中，填单者（fillers）会相互竞争，为用户提供最优报价，并且他们会直接签署交易——这些交易是 Gas 抽象化的，实际上任何人都可以执行。填单者会把这些交易发布到 HyperBridge 上，而用户或我们提供的 SDK 会自动选择最优的一笔，签名并执行对应的 Intent。
这是一个非常强大的设计。因为目前很多协议，其实并没有真正实现这种去中心化的填单竞争机制。我们看到的现实是，几乎每个项目都在运行自己的填单系统 —— Across 有自己的，Relay 有自己的，deBridge 也有自己的，本质上做的都是同一件事。
这里面最大的问题其实是信任问题，为什么其他人要把自己的资金交给你的协议，并相信你的协议会一直按规则、正确地运行下去呢？
我认为这是只有 HyperBridge 才真正具备优势去做的一件事。
同时，在扩展到更多区块链方面，我们最近也已经完成了在 Polkadot Hub 上的测试与集成。这意味着，从第一天起，我们就能够支持在 Polkadot Hub 上构建应用的开发者 —— 包括像 Bifrost 这样的项目、仍然活跃在生态中的 OG 开发者，以及那些正在把自己协议带入生态的新开发者。
这些正是我们近期重点推进的工作。希望在第一季度维护期结束之前，我们就能够正式部署到 Polkadot Hub 上。
Polkadot Hub 如何有效聚合流动性？
Kristen：对于任何部署在 Polkadot Hub 上的产品来说，流动性都是每一个 dApp 的刚需。
所以接下来这个问题想请教 Hydration 的 Ben。在 DeFi 领域，流动性始终是最关键、同时也是最依赖激励资源的难题。你怎么看 Hub 上的流动性挑战？Polkadot Hub 应该如何有效地聚合流动性？
毕竟现在 Polkadot Hub 已经具备了智能合约能力，也希望吸引更多开发者来部署 dApp；但如果流动性不足，开发者很可能会选择已经具备大量流动性的链，比如 BNB Chain、Base 等。对此，你的看法是什么？
Ben：关于 Polkadot Hub，显然作为一个生态，我们已经等待它上线很长一段时间了。而这件事就在最近几天终于发生了。过去几个月里，我们也看到了一次战略层面的转变。
在此之前，我们的预期是：当智能合约正式上线时，会有一次声势浩大的发布，就是那种“锣鼓喧天”的大启动。你还记得吗？在我们上一次做激励提案的时候，我们其实讨论过要做一个联合提案，目的是为整个生态尽可能多地引入流动性。我们也知道，当时像 Velocity Labs 这样的团队，正在努力推进大量集成，希望在 Hub 上线之初，就能有一些熟悉的应用、工具和基础设施可用。这样一来，Hub 一开始就会有一定规模的流动性，也会让人感觉它天然就是更大 EVM 生态的一部分。
但后来这个方向发生了变化，取而代之的是一种更偏“软启动”的方式。也就是说，我们并没有迎来一个可能会引发“曲棍球杆式增长”的大爆发式上线，而是选择了更为克制、渐进的发布路径 —— 先上线，再慢慢建设。
在这种启动方式下，流动性自然会成为一个挑战。因为没有应用，就很难吸引流动性；而没有流动性，又很难吸引应用，这是一个典型的鸡生蛋、蛋生鸡的问题。我觉得现在大家都在观望 Parity 正在构建的产品。听起来他们正在推进一些非常有意思的事情，也许这些产品足够有吸引力，能够带来新的开发者和新的项目。
所以在这次战略转向的初期，流动性确实可能会是一个不小的挑战。接下来只能耐心观察，看看这次战略调整最终会把我们带向哪里，新的优先级是什么？生态会如何演进？
Kristen：是的，流动性确实是所有 dApp、所有平台在吸引用户时都会面临的核心难题。关于这个话题，我也想听听 Tyrone 和 Seun 的看法。你们是否愿意补充一下：在你们看来，Polkadot 该如何吸引或激活流动性？
Seun：我可以先说一下。我认为，这个问题与其说是“如何吸引新的流动性”，不如说是“如何更好地利用我们已经拥有的流动性”。
从最基础的层面来看，任何 DeFi 生态的根基，通常都是流动性质押资产。这些资产会被用于借贷、DEX 交易，几乎贯穿整个 DeFi 生态，其重要性和普遍程度，甚至可以类比为生态中的稳定币。
但直到现在，Polkadot 生态中流动性质押资产的普及度其实并不高。以以太坊为例，大约 30% 的质押资产都是流动性质押的，这些资产可以在 DeFi 中自由使用；而在 Polkadot，这个比例只有 1% 到 2% 左右。
问题的根源在于：在平行链模型下，流动性质押协议本身是一条平行链。很多质押者并不愿意把大量资产交给一条平行链 —— 尤其是当这条链所托管的资产规模，已经远远超过其原生代币本身的市值时，这在治理和风险认知上都会让人犹豫。
但现在有了 Hub，情况开始发生变化。因为 Hub 的治理，本质上就是 Polkadot 的治理本身。这为流动性质押在 Polkadot 中实现更高渗透率，提供了一个全新的、可信的基础。所以，这里并不存在把资产交给第三方平行链的问题。
因此我认为，从根本上讲，在我们看到流动性质押资产达到高渗透率，并且这些资产真正进入诸如借贷、DEX 等应用场景之前，所谓“吸引流动性”其实是很困难的。
因为你要从外部吸引流动性，但外部进来的人不会参加一场空无一人的派对。他们希望看到：
已经有“派对”在进行
已经有资产存在
对资产有真实需求
已经有应用在使用这些不同类型的资产
只有在这些条件成立之后，他们才会愿意把自己的外部流动性带进来。
所以，这就是我对所谓“流动性问题”的看法。我并不认为这是一个“鸡生蛋、蛋生鸡”的问题。我更倾向于认为，我们首先要把已经拥有的东西最大化地利用起来；当内部需求被充分释放、甚至超过现有流动性之后，外部流动性才会真正产生需求并进入。
Kristen：说得很好。Tyrone，你有什么补充吗？
Tyrone：Sean 已经把这个问题讲得非常清楚了。事实上，我们过去几年一直在强调流动性质押的渗透率，因为这一点非常关键。以以太坊为例，流动性质押的渗透率已经超过 10%。假设一个生态的市值是 1 万亿美元，那就意味着大约有 1000 亿美元的流动性可以在生态内部被激活。
而在 Polkadot，这个情况就完全不同了。比如 Bifrost，目前大约积累了 2000 万枚 DOT 的流动性质押规模；但如果你看 Polkadot 的整体质押规模，大概是这个数的 10 倍。这也是为什么我们目前还看不到足够多的应用场景，来真正拉动稳定币流动性。
当然，这只是其中一个例子。现在我们已经有了原生的流动性质押，也有了原生稳定币 HOLLAR。接下来真正值得期待的，是哪些协议能够迁移到 Polkadot EVM 上，以及在 Polkadot EVM 上会发生什么新的变化。
所以总体来说，我完全同意 Sean 的观点。
该视频较长，明天将继续发布剩余部分的讨论！原视频：https://x.com/polkaworld_org/status/2017236823211380901
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