🌐 Capitalizzazione di mercato globale: il mercato continua a oscillare ampiamente, con una capitalizzazione di mercato evaporata di quasi 290 miliardi di dollari in una settimana, scendendo brevemente sotto i 3 trilioni di dollari. Dopo il crollo del fine settimana, il 2 febbraio, il mercato ha assistito a un rimbalzo tecnico in mattinata, ma il sentiment generale rimane estremamente fragile.

📶 Sentiment di mercato: il sentiment di mercato è in uno stato di estrema paura e attesa. La fiducia degli investitori è stata gravemente colpita, i capitali stanno uscendo da asset ad alto rischio come le criptovalute e si stanno spostando verso asset più sicuri come il dollaro. I dati sui derivati mostrano un'impennata nella domanda di copertura contro il ribasso.

💸 Fondi e liquidazioni

Dimensione delle liquidazioni recenti: dal 31 gennaio, il mercato delle criptovalute ha attivato liquidazioni di posizioni leva superiori a 25 miliardi di dollari. Il 1° febbraio, l'importo delle liquidazioni totali ha raggiunto i 25 miliardi di dollari, con 420,000 liquidazioni.

Deleveraging nel mercato dei derivati: il valore totale dei contratti aperti è sceso al livello più basso dal aprile 2025, indicando che i trader stanno riducendo in modo massiccio il rischio di leva.

Rischio di liquidità nel fine settimana: questo crollo ha di nuovo esposto le debolezze strutturali del mercato delle criptovalute, in particolare durante il fine settimana quando la liquidità è scarsa, rendendo gli ordini di grandi dimensioni suscettibili a forti oscillazioni dei prezzi e reazioni a catena nelle liquidazioni.

🔥 Focus di oggi

Rimbalzo tecnico del mercato, ma la narrazione centrale è messa in discussione: Bitcoin, dopo essere sceso sotto i 76,000 dollari il 2 febbraio in mattinata, è rimbalzato sopra i 77,700 dollari. Tuttavia, questo rimbalzo è più interpretato come una riparazione tecnica dopo un eccesso di vendite, piuttosto che un'inversione di tendenza. Gli analisti notano che, a differenza di asset tradizionali come l'oro, Bitcoin non ha recentemente reagito positivamente ai rischi geopolitici o al deprezzamento del dollaro, e la sua narrazione centrale di "oro digitale" e "copertura contro l'inflazione" affronta sfide significative.

Le nomination aggressive della Fed continuano a esercitare pressione sul mercato: la nomina da parte del presidente americano Trump dell'ex consigliere Kevin Walsh come prossimo presidente della Fed è l'evento macro principale che ha scatenato questa ondata di vendite. Il mercato ritiene generalmente che Walsh sia più aggressivo del presidente attuale Powell, temendo che possa attuare una politica monetaria più rigida. Ciò ha portato a un rinvio delle aspettative di riduzione dei tassi, aumentando l'attrattiva di possedere asset a rendimento come il dollaro, estraendo così liquidità dal mercato delle criptovalute.

L'analista avverte che potrebbe esserci un ulteriore calo: Alex Thorne, responsabile della ricerca su blockchain di Galaxy Digital, ha sottolineato che i dati on-chain, i livelli di prezzo chiave in deterioramento e l'incertezza macroeconomica suggeriscono che il Bitcoin potrebbe continuare a indebolirsi nelle prossime settimane o mesi. Ha avvertito che c'è la possibilità che Bitcoin possa testare ulteriormente il gap di offerta vicino a 70,000 dollari, o persino il livello di supporto chiave a lungo termine di 58,000 dollari (media mobile a 200 settimane).

Intensificazione della competizione capitale, il mercato è "dimenticato": le analisi suggeriscono che il mercato attuale sta affrontando una forte competizione capitale da parte di azioni legate all'intelligenza artificiale e dal mercato dei metalli preziosi. Molti capitali si stanno spostando verso questi settori, mentre Bitcoin appare "superato". Questo spostamento di capitali ha ulteriormente indebolito il potere d'acquisto del mercato delle criptovalute.

📊 Performance delle criptovalute principali

Al 2 febbraio, le principali criptovalute sono ancora in una debole fase di consolidamento dopo un profondo aggiustamento:

Bitcoin: prezzo circa $77,746.86, in calo di circa il 40% dal picco del 2025. Il calo settimanale supera il 9%, con una perdita cumulativa di 12.48% a gennaio.

Ethereum: prezzo scambiato tra $2,195.61 e $2,322.01. Nell'ultima settimana è sceso del 22.2%, con una perdita cumulativa del 17% a gennaio.

Ripple: il prezzo è sotto pressione, scambiato intorno a $1.59.

🌟 Settori e progetti di tendenza

Il mercato è entrato in una "zona di accumulo": un rapporto di settore ha indicato che alcuni asset crittografici principali, a causa del significativo calo dei prezzi accompagnato da un aumento del volume degli scambi, sono entrati nella cosiddetta "zona di accumulo". Questo di solito significa che i grandi partecipanti al mercato potrebbero stare posizionandosi a lungo termine mentre il mercato è debole.

Asset con cali significativi:

Render: -20.40% settimanale.

Filecoin: -17.55% settimanale.

Bonk: -18.27% settimanale.

Dash: -25.38% settimanale.

Story: -36.91% settimanale, il calo più alto tra gli asset di maggiore capitalizzazione nel rapporto.

Alcuni progetti che sono saliti controcorrente: nel contesto di un mercato in calo, HyperLiquid è aumentato di oltre il 40% durante la settimana a causa delle sue attività commerciali legate al mercato dei metalli preziosi volatile.

🌍 Dinamiche macro e normative

Ribasso sincrono degli asset a rischio globali: questo crollo delle criptovalute non è un evento isolato, ma fa parte di una svendita globale degli asset a rischio. Sotto l'influenza delle aspettative aggressive della Fed, i rapporti sugli utili dei giganti dell'IA deludono causando vendite di azioni tecnologiche e il crollo del mercato dei metalli preziosi, i mercati globali sono entrati in "modalità rifugio".

Aumenta la correlazione con i mercati tradizionali: le analisi indicano che le criptovalute hanno dimostrato una correlazione più forte con asset a rischio tradizionali (come le azioni) piuttosto che come asset rifugio indipendenti. Quando il rischio complessivo diminuisce, le criptovalute subiscono vendite.

🐌 Introspezione di mercato

Il 2 febbraio, il mercato delle criptovalute cerca faticosamente di respirare in mezzo a una tempesta macro globale. Anche se il rimbalzo tecnico in mattinata ha temporaneamente fermato il crollo, il conflitto centrale del mercato non è stato risolto: con le aspettative di una politica monetaria aggressiva, le criptovalute, come asset ad alta volatilità e alto beta, stanno perdendo il loro fascino.

L'attuale aggiustamento del mercato è, in sostanza, il risultato dell'indebolimento della liquidità, del fallimento della narrazione e dell'intensificazione della competizione capitale. Gli investitori devono rendersi conto che il mercato potrebbe essere entrato in una lunga fase in cui si scambia tempo per spazio, attraverso oscillazioni per assorbire le posizioni flottanti e ricostruire la fiducia. A breve termine, se il mercato può stabilizzarsi, la chiave sta nel fatto che Bitcoin possa recuperare e mantenere efficacemente sopra i 77,000 dollari. Tuttavia, a medio termine, se la pressione macro continua, il mercato potrebbe continuare a cercare un solido supporto verso il basso. Per gli investitori, ciò che è più importante attualmente è gestire il rischio, ridurre la leva e attendere pazientemente segnali chiari di inversione nella struttura di mercato e nell'ambiente macro.