Anndy Lian
L'oro aumenta del 6,1% a US$4.946 mentre le tensioni geopolitiche sovrastano la debolezza del dollaro: E per quanto riguarda Bitcoin?
Gli investitori sono diventati cauti riguardo all'intelligenza artificiale che potrebbe creare una concorrenza più agguerrita all'interno del settore software, il che ha mantenuto il sentimento fragile anche se la parziale chiusura del governo degli Stati Uniti si è conclusa martedì sera dopo che il presidente Trump ha firmato un accordo di finanziamento negoziato con i Democratici del Senato.
Nel frattempo, la Banca di Riserva dell'Australia ha compiuto una mossa decisiva aumentando il suo tasso di interesse di riferimento al 3,85% dal 3,60%, segnando la prima grande economia a inasprire la politica monetaria quest'anno dopo aver determinato che le pressioni inflazionistiche rimanevano abbastanza ostinate da richiedere un nuovo freno. Questa divergenza negli approcci delle banche centrali globali mette in evidenza un panorama economico irregolare, con alcune regioni che affrontano pressioni sui prezzi persistenti mentre altre si stanno preparando per cicli di allentamento più avanti quest'anno.
Le azioni statunitensi sono ritirate decisamente, con il Dow Jones Industrial Average che è sceso dello 0,34 per cento, l'S&P 500 che è sceso dello 0,84 per cento e il Nasdaq Composite, pesante in tecnologia, che è sceso dell'1,43 per cento. La vendita si è concentrata sulle azioni software dopo il rilascio da parte di Anthropic dei plug-in di Claude Co-work, che ha amplificato le paure riguardo alla disruption competitiva in un ecosistema già affollato di intelligenza artificiale.
Gli investitori hanno ruotato il capitale verso settori economicamente sensibili cercando un'esposizione più ampia oltre le partecipazioni tecnologiche concentrate. Questo cambiamento ha spinto l'Indice VIX a 18.00, il livello più alto in due settimane, segnalando un aumento dell'ansia riguardo alla direzione del mercato a breve termine. La natura disomogenea della ripresa degli Stati Uniti suggerisce che ci sia merito nel considerare alternative allo standard S&P 500, come un indice ponderato ugualmente o strategie a bassa volatilità che forniscano una rappresentanza settoriale più equilibrata mantenendo l'esposizione a ciclici selezionati, come i finanziari e gli industriali, insieme a segmenti difensivi della sanità.
I rendimenti del Tesoro sono scesi mentre la vendita di azioni guadagnava slancio, con il titolo a due anni che scendeva di 0,2 punti base al 3,570 per cento e il rendimento a dieci anni che diminuiva di 1,2 punti base al 4,265 per cento. Questa relazione inversa tra azioni e obbligazioni rifletteva una classica rotazione a rischio ridotto, con gli investitori che cercavano sicurezza negli attivi a reddito fisso in mezzo alla turbolenza del settore tecnologico.
La mossa supporta un approccio strategico di estensione della durata delle obbligazioni nella fascia da cinque a sette anni mentre si accumula debito di alta qualità con rating investment-grade, in particolare da emittenti sovrani e aziendali dei mercati sviluppati ed emergenti. Questi strumenti offrono rendimenti reali interessanti in un ambiente in cui le banche centrali potrebbero iniziare a allentare entro la fine di quest'anno, anche se il tempismo rimane incerto data la persistenza delle dinamiche inflazionistiche in alcune economie.
I mercati valutari hanno riflesso spostamenti sottili nell'appetito globale per il rischio, con l'Indice del Dollaro Statunitense che è sceso dello 0,20 per cento a 97,437 mentre il dollaro si indeboliva contro quasi tutti i suoi omologhi G10. L'euro si è rafforzato a 1,1819 contro il dollaro, guadagnando lo 0,2 per cento, mentre lo yen giapponese ha continuato la sua lotta con USD/JPY, salendo dello 0,1 per cento a 155,75.
Questa debolezza dello yen è derivata dalle aspettative di una forte vittoria elettorale per il Primo Ministro Takaichi, che ha sollevato preoccupazioni riguardo alla sostenibilità fiscale del Giappone e alla traiettoria del debito a lungo termine. L'ampio trend al ribasso del dollaro sembra intatto, con ulteriori allentamenti della Federal Reserve previsti per dominare i movimenti delle valute durante il resto dell'anno, potenzialmente sostenendo ulteriori guadagni in EUR/USD mentre mette pressione su USD/JPY al ribasso su una base di dollaro ampia.
I mercati delle materie prime hanno mostrato reazioni acute agli sviluppi geopolitici, con il petrolio greggio Brent che è aumentato dell'1,6 per cento per chiudere a 67 dollari/barile dopo che sono emerse notizie che la Marina degli Stati Uniti ha abbattuto un drone iraniano che si avvicinava a una portaerei americana nel Mare Arabico.
Questo incidente ha riacceso le tensioni tra Washington e Teheran, sollevando timori immediati di interruzioni dell'offerta. I metalli preziosi sono aumentati drammaticamente, con l'oro che avanzava del 6,1 per cento a 4.946 dollari/oz e l'argento che saliva del 7,4 per cento a 85 dollari/oz. Questi guadagni riflettevano la classica domanda di beni rifugio mentre gli investitori cercavano protezione in mezzo all'aumento dei rischi geopolitici e alla volatilità del mercato azionario, anche se le prospettive sottostanti per il petrolio rimangono cautamente negative data la dinamica strutturale dell'offerta.
I mercati asiatici si sono distaccati positivamente dai loro omologhi occidentali, con gli indici regionali che guadagnano terreno, sostenuti dalla forza dei metalli preziosi e dall'ottimismo attorno a un nuovo accordo commerciale Stati Uniti-India annunciato. L'Indice Kospi della Corea del Sud ha guidato i progressi regionali con un notevole balzo del 6,8 per cento, alimentato da un potente rally nei titoli dei produttori di semiconduttori e chip di memoria.
L'indice composite di Shanghai della Cina è aumentato dell'1,3 per cento, mentre il TWSE di Taiwan ha chiuso in rialzo dell'1,8 per cento, dimostrando resilienza nei centri di produzione tecnologica nonostante la debolezza delle azioni tecnologiche statunitensi. Questa divergenza suggerisce che i mercati regionali potrebbero stare prezzando traiettorie di crescita diverse o beneficiando di catalizzatori specifici del settore che compensano l'avversione al rischio globale più ampia.
Il mercato delle criptovalute è sceso del 2,05 per cento a 2,59 trilioni di dollari in 24 ore, principalmente guidato da una cascata di liquidazioni guidata da Bitcoin che ha rivelato la stretta correlazione di questa classe di attivi con le azioni tradizionali. Il calo di Bitcoin al di sotto del livello psicologicamente critico di 74.000 dollari ha innescato un'ondata di chiusure forzate su posizioni long sovraesposte, con le liquidazioni che sono aumentate del 149 per cento a 263,49 milioni di dollari in un solo giorno.
Ethereum ha sottoperformato drasticamente, scendendo del 24 per cento in sette giorni, il che ha pesato pesantemente sull'intero ecosistema Layer 1, mentre l'Indice della Paura e dell'Avidità è crollato a 14, indicando una paura estrema nei mercati degli asset digitali. La correlazione del 92 per cento tra Bitcoin e l'S&P 500 sottolinea come le condizioni macro di liquidità ora dominino l'azione dei prezzi delle criptovalute più degli sviluppi idiosincratici della blockchain.
La traiettoria del mercato a breve termine dipende in modo critico dalla possibilità che Bitcoin possa stabilizzarsi sopra 74.000 dollari. Una difesa riuscita di questo livello di supporto potrebbe catalizzare un rimbalzo verso 77.200 dollari fino a 78.400 dollari, in particolare se i dati sui flussi ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti mostrano un rinnovato accumulo istituzionale.
Al contrario, una rottura decisiva al di sotto di 74.000 dollari potrebbe accelerare la pressione di vendita verso 72.850 dollari, intensificando l'attuale trend al ribasso. Il mercato si trova in uno stato fragile guidato dal sentiment, dove fattori tecnici come il disimpegno delle posizioni leveraged interagiscono con correlazioni macro, lasciando poco spazio per i catalizzatori specifici del settore per guidare l'azione indipendente dei prezzi.
Questa congerie di fattori dipinge un quadro di mercati che navigano un delicato periodo di transizione. La volatilità tecnologica radicata nella competizione per l'intelligenza artificiale si interseca con politiche monetarie globali divergenti e rischi geopolitici persistenti.
Mentre le azioni statunitensi affrontano venti contrari a causa dell'esposizione settoriale concentrata, i mercati asiatici mostrano resilienza, guidati dalla forza dei semiconduttori e dall'ottimismo riguardo agli accordi commerciali. La forte liquidazione del mercato delle criptovalute riflette in ultima analisi il suo attuale stato di attivo rischioso strettamente legato alle condizioni di liquidità più ampie piuttosto che a un'alternativa diversificata.
Gli investitori farebbero bene a mantenere portafogli bilanciati con allocazioni di reddito fisso di qualità, segmenti azionari difensivi e un'esposizione selettiva a settori economicamente sensibili, monitorando attentamente i livelli tecnici chiave sia nei mercati di asset tradizionali che digitali. Il percorso futuro richiede vigilanza riguardo alla comunicazione delle banche centrali, ai risultati degli utili e agli sviluppi geopolitici che potrebbero rimodellare rapidamente il sentiment di rischio attraverso tutte le classi di attivi.
Fonte: https://e27.co/gold-jumps-6-1-per-cent-to-us4946-as-geopolitical-tensions-override-dollar-weakness-what-about-bitcoin-20260204/
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