Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, afferma che l'inverno cripto è iniziato a gennaio 2025, offuscato dai flussi istituzionali. Secondo NS3.AI, Bitcoin è diminuito del 39% e Ethereum del 53% dai loro picchi del 2025. Nonostante l'adozione favorevole da parte delle istituzioni e i progressi normativi, il mercato sta vivendo un notevole calo, caratteristico dei precedenti inverni cripto, che durano tipicamente circa 13 mesi. Un altro analista contesta la data di inizio, proponendo che il mercato orso sia iniziato a novembre 2025, potenzialmente rinviando il recupero fino al terzo trimestre del 2026.

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