Come la mossa di Hong Kong sia vista come una posizione migliore rispetto a quella della SEC
La Securities and Futures Commission, l’autorità di regolamentazione del mercato di Hong Kong, ha seguito l’esempio degli Stati Uniti approvando gli Exchange Traded Fund (ETF) legati a Bitcoin ed Ethereum.
Almeno tre gestori patrimoniali cinesi – ChinaAMC (HK), Bosera e Harvest Fund – hanno pubblicato sulla piattaforma di social media WeChat (Weixin) di essere stati approvati per quotare ETF spot su Bitcoin ed Ether a Hong Kong.
L'annuncio sembra aver superato una dichiarazione ufficiale della Securities and Futures Commission che non ha ancora commentato l'approvazione dell'ETF.
Quanto è significativa l'approvazione
L’approvazione preliminare da parte di Hong Kong dei fondi negoziati in borsa sugli ether spot potrebbe conferire alla regione un vantaggio competitivo rispetto agli Stati Uniti nel mercato degli ETF spot al dettaglio.
Nell'ultima intervista per The Block, Gary Tiu, direttore esecutivo di OSL Securities con sede a Hong Kong, ha affermato:
"Al momento, gli Stati Uniti non hanno approvato alcun prodotto spot. Quindi, i manager di Hong Kong sono sicuramente in un'ottima posizione quando lanceranno i prodotti ETH a Hong Kong."
OSL è stato approvato come primo partner sub-custode per gli ETF BTC ed ETH di ChinaAMC.
La stessa prospettiva è condivisa da Angel Ang, ex regolatore presso l'Autorità Monetaria di Singapore e consulente senior per le politiche presso la società di intelligence blockchain TRM Labs. Ha commentato in esclusiva per The Block:
L'approvazione da parte di Hong Kong degli ETF spot su ether precede la decisione degli Stati Uniti e rappresenta una pietra miliare significativa nel percorso di Hong Kong per diventare un hub leader nel settore delle criptovalute. Con meno alternative per l'esposizione a Ethereum, potremmo vedere gli ETF su ether attrarre maggiore interesse da parte degli investitori.
L’approvazione di Hong Kong è arrivata nel bel mezzo dell’esame da parte della SEC della Ethereum Foundation, che sembra bloccare il processo di autorizzazione alla quotazione degli ETF Ether.
L'approvazione dell'ETF da parte di SFC segna il trend globale per l'adozione istituzionale delle criptovalute, accelerato quest'anno. Contemporaneamente, l'Ucraina ha rilasciato la sua prima stablecoin UAHg, che è già stata utilizzata da WhiteBIT per introdurre attività di promozione per gli utenti. Tra queste, anche un concorso pre-halving, pensato per sottolineare l'importanza dell'evento.
Nel frattempo, la società di trading di asset digitali con sede a Singapore, QCP Capital, ha dichiarato in un messaggio a CoinDesk di credere che gli ETF, una volta approvati, sbloccheranno una certa domanda istituzionale durante l'orario di negoziazione.
"I partecipanti che desideravano un'esposizione si sono sempre limitati agli orari statunitensi, ma questo offre ora agli investitori istituzionali un'alternativa con sede in Asia", ha scritto QCP. "Riteniamo che questo sarà rialzista nel breve termine, ma ci sono elementi e fattori trainanti più importanti, come gli eventi macroeconomici".
Una competizione in vista?
Mentre gli ETF di SFC sono stati visti più favorevolmente rispetto a quelli statunitensi a causa della quotazione dei fondi negoziati in borsa di Ether, Hong Kong si muove con le principali caratteristiche di investimento: opzioni di sottoscrizione e rimborso in natura.
Secondo Gary Tiu, i prossimi ETF spot su Bitcoin ed Ether dovrebbero consentire agli investitori di sottoscrivere azioni ETF utilizzando direttamente BTC ed ETH.
"Il fondo può accettare sottoscrizioni in natura", ha spiegato Tiu. "Significa che se hai un investitore che ha una posizione lunga su BTC, ma non vuole uscire dalla posizione in BTC. Ma vuole scambiarla con un altro tipo di strumento, ad esempio con uno strumento ETF o con una quota nel fondo che replica la performance di BTC, questo ora gli offre il canale per farlo."
Tiu ha aggiunto che la funzionalità è significativa in quanto non è mai stata introdotta in altri mercati, "certamente non nel settore dei fondi al dettaglio".
Gary Tiu intravede anche una potenziale guerra di costi e commissioni sul mercato di Hong Kong. Una competizione simile si è verificata dopo che la SEC statunitense ha approvato gli ETF sul BTC.
Obiettivi macroeconomici
Samson Mow, investitore e commentatore del mercato delle criptovalute, ha sottolineato che l'approvazione degli ETF Bitcoin da parte della SFC rappresenta un'opportunità per l'Asia di accumulare più BTC.
"Gli ETF Bitcoin di Hong Kong offriranno creazione e rimborso in natura. Si tratta di un'iniziativa volta a superare gli ETF statunitensi. La corsa all'accumulo di BTC in Asia è iniziata", ha scritto nel post per X.
Una tendenza simile è stata notata dagli analisti di VanEck. Patrick Bush, analista di ricerca sulle criptovalute presso la società di gestione patrimoniale, ha scritto che dietro la recente accumulazione di oro e l'impennata dei prezzi ci sono gli investitori cinesi:
Il nostro team dedicato all'oro presso VanEck, S-tier, ritiene che l'aumento parabolico dell'oro sia dovuto in gran parte agli acquisti cinesi. Gli investitori cinesi desiderano asset durevoli, poiché il loro mercato immobiliare e azionario si sono dimostrati fragili.
Reazione del mercato
L’effetto delle mosse della SFC non si è ancora riflesso sul mercato.
Antony Scarramucci, maxi di Bitcoin ed ex dirigente della Casa Bianca, ha osservato che l'andamento dei prezzi post-ETF non è ancora stato quantificato:
"Hong Kong ha approvato gli ETF su Bitcoin ed Ethereum. Non sono ancora stati quotati."
Al momento in cui scrivo, Bitcoin (BTC) viene scambiato a $ 61.830,64, dopo il calo settimanale del 10%, che si è fortemente intensificato a causa dell'attacco dell'Iran a Israele.
Anche Ethereum (ETH) è intrappolato in un momentum ribassista. La moneta ha registrato un calo del 15% negli ultimi 7 giorni, attestandosi a 3012,66 dollari al momento della stesura.
In particolare, la data di lancio degli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum di Hong Kong non è stata resa nota, lasciando spazio a un potenziale potenziale. Ciononostante, Gary Tiu ha affermato che le approvazioni indicano che il lancio è "molto vicino".
L'approvazione degli ETF spot sugli Ether fa dell'Asia un pioniere, alimentando la continua competizione finanziaria tra gli USA e le “tigri”.
