Złe pytanie to nie kupić czy sprzedać.
Dobre pytanie brzmi: w której fazie cyklu się znajdujemy?
Odejdź od codziennego hałasu i spójrz na to, co naprawdę ma znaczenie:
10-letnie realne stopy zwrotu.
Złoto nie porusza się jak akcje.
Handluje w długich, płaskich okresach, a następnie w krótkich, wybuchowych wzrostach, potem znowu w spokoju.
Większość zysków ma miejsce podczas strukturalnych zmian gospodarczych.
Historia jest jasna:
→ Spadające lub niestabilne realne stopy zwrotu = złoto przewyższa wyniki
→ Rośnie realne stopy zwrotu = złoto ma gorsze wyniki
Dlaczego?
Złoto nie ma dochodu. Wyższe realne stopy podnoszą koszt alternatywny.
Od 2023:
→ Realne stopy zwrotu spadają
→ Ryzyko geopolityczne rośnie
→ Zaufanie do polityki słabnie
Rezultat: złoto wzrosło.
Więc ostatnie spadki to nie koniec — to tylko zmienność cyklu.
Złoto nie porusza się na podstawie nagłówków.
Porusza się na podstawie realnych stóp zwrotu i płynności.
Gonienie świec prowadzi do strat.
Rozumienie cykli prowadzi do zysków.
Dane pokonują narracje.
$PAXG #GOLD #MacroCycle #RealYieldSeason #Marketstructure #smartmoney