#ActiveUserImpact Oceniamy zdolność uczestników rynku kontraktów futures do podejmowania decyzji handlowych w zakresie zachowań handlowych w celu przewidywania zwrotów z kryptowalut. Ustalamy, że zwroty z kryptowalut są napędzane i przewidywane przez zachowanie handlowe spekulacyjnych traderów detalicznych. Dokumentujemy, że zachowanie handlowe netto-short spekulacyjnych traderów detalicznych jest ekonomicznie silnym i statystycznie istotnym czynnikiem determinującym zwroty z kryptowalut. Ponadto nasze ustalenia wskazują, że zmiany w zachowaniu handlowym netto-short pozostały silne nawet po uwzględnieniu innych znanych predyktorów, takich jak uwaga inwestorów, niepewność rynku kryptowalut, nastroje i wcześniejsze zwroty.