Raport CPI USA: Czy inflacja się obniża, czy trwały nacisk? Co to oznacza dla rynków i kryptowalut
Podsumowanie AI
Kluczowe wnioski:
Oczekiwana inflacja CPI w lutym na poziomie 2,9% rok do roku, w dół z 3,0% w styczniu.
Prognoza rdzennej inflacji CPI na poziomie 3,2%, nieznacznie spada z 3,3% wcześniej.
Perspektywa obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA może się zmienić w zależności od danych CPI.
Rynki kryptowalut, akcje i wahania dolara amerykańskiego zależą od trendów inflacyjnych.
Oczekiwane dane o inflacji w USA mają pokazać spowolnienie, ale ryzyka pozostają
Amerykański Biuro Statystyki Pracy (BLS) ma ogłosić swój raport o Wskaźniku Cen Konsumpcyjnych (CPI) za luty w środę o 12:30 GMT, oferując kluczowy wgląd w trendy inflacyjne. Analitycy rynkowi przewidują niewielki spadek inflacji, co może wpłynąć na politykę Rezerwy Federalnej, dolara amerykańskiego i aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty.
Oczekuje się, że wskaźnik inflacji CPI wyniesie 2,9% w ujęciu rocznym (YoY), spadając z 3,0% w styczniu, co oznacza pierwszy podwójny spadek inflacji bazowej i ogólnej od lipca 2024 roku. Wskaźnik inflacji bazowej CPI, który wyklucza żywność i energię, ma spaść z 3,3% do 3,2%.
Miesięczne prognozy inflacji:
Ogólny CPI: +0,3% w ujęciu miesięcznym
CPI bazowe: +0,3% w ujęciu miesięcznym
Analitycy z TD Securities przewidują szeroką dezinflację, zauważając, że koszty mieszkań i ceny towarów mogą się zmniejszyć, co przyczyni się do tendencji łagodzenia.
Jak dane CPI mogą wpłynąć na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp
Rezerwa Federalna sygnalizowała ostrożność w kwestii cięć stóp, a przewodniczący Jerome Powell stwierdził w zeszłym tygodniu, że warunki gospodarcze pozostają "solidne", ale inflacja musi jeszcze bardziej złagodnieć, zanim rozważy się poluzowanie monetarne.
Rynki już uwzględniły 85 punktów bazowych (bps) cięć stóp w 2025 roku, ale utrzymująca się inflacja może zmusić Fed do zachowania jastrzębiej postawy. Z drugiej strony, łagodniejszy odczyt inflacji może umocnić oczekiwania na cięcia stóp, które mogą rozpocząć się w czerwcu lub lipcu.
Scenariusze wpływu:
Niższa niż oczekiwano inflacja CPI (poniżej 2,9%) → Cięcia stóp Fed mogą zostać przyspieszone, USD osłabia się, aktywa ryzykowne rosną (kryptowaluty, akcje).
Wyższa niż oczekiwano inflacja CPI (powyżej 3,0%) → Fed utrzymuje restrykcyjną politykę, USD umacnia się, akcje i kryptowaluty spadają.
Polityki handlowe Trumpa dodają niepewności inflacyjnej
Chociaż inflacja może łagodnieć, polityki handlowe prezydenta Donalda Trumpa stwarzają nowe ryzyka. Jego administracja nałożyła cła na Chiny, Kanadę i Meksyk, co może spowodować wyższe ceny importu i zakłócenia w łańcuchach dostaw, potencjalnie ponownie wywołując presje inflacyjne.
Historycznie, Rezerwa Federalna zlekceważyła cła jako jednorazowe zdarzenia inflacyjne, ale jeśli te polityki się zaostrzą, inflacja może pozostać uporczywie wysoka, ograniczając zdolność Fed do cięcia stóp.
Rynki kryptowalutowe i raport o inflacji
Rynki kryptowalutowe pozostają bez kierunku przed aktualizacją CPI, z Bitcoinem (BTC) handlującym wokół $82,185, spadającym o 25% od swojego szczytu, oraz Ethereum (ETH) przy $1,889, co oznacza tygodniową stratę na poziomie 16,2%.
Inwestorzy kryptowalutowi uważnie obserwują dane o inflacji:
Niższa inflacja → Hossa dla Bitcoina i altcoinów, gdy cięcia stóp Fed stają się bardziej prawdopodobne.
Wyższa inflacja → Bessa dla kryptowalut, gdy Fed pozostaje restrykcyjny, wzmacniając dolara amerykańskiego.
Aktualne nastroje na rynku kryptowalut:
Bitcoin: +0,57% przy $82,185
Ethereum: -1,75% przy $1,889
XRP: +1,6%
Dogecoin: +2,5%
Solana, Cardano: Lekkie spadki
Tymczasem raport CoinShares o przepływach funduszy aktywów cyfrowych wykazał odpływ w wysokości 876 milionów dolarów, co oznacza czwarty z rzędu tydzień odpływów inwestycyjnych w aktywa cyfrowe, co prowadzi do dalszej zmienności rynku.
Raport CPI USA ma być głównym katalizatorem dla perspektyw polityki Rezerwy Federalnej, dolara amerykańskiego oraz aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty i akcje. Podczas gdy oczekuje się, że inflacja złagodnieje, polityki handlowe Trumpa, zakłócenia w łańcuchach dostaw i niepewność rynkowa mogą skłonić Fed do ostrożności.
Inwestorzy powinni przygotować się na zwiększoną zmienność we wszystkich klasach aktywów, przy czym rynki kryptowalutowe są szczególnie wrażliwe na niespodzianki inflacyjne i oczekiwania dotyczące cięcia stóp Fed.
