W lutym opublikowaliśmy artykuł o tzw. "czynniku FTX", w którym przewidzieliśmy możliwy wzrost rynku kryptowalut w związku z powrotem płynności dla klientów upadłej giełdy. I rzeczywiście — w maju rynek wykazał dynamiczny ruch w górę, a bitcoin osiągnął nowe lokalne maksima.

Ale dzisiaj uwaga przesuwa się z pozytywnej dynamiki na bardziej niepokojące sygnały z makroekonomii, szczególnie z USA. To właśnie te czynniki mogą stać się kolejnymi motorami albo korekty, albo zmiany fazy rynku.

Niepokój ekonomiczny w USA — na historycznym szczycie

Według ostatnich danych poziom niepewności ekonomicznej w USA po objęciu urzędu przez Donalda Trumpa osiągnął rekordowe wartości w ciągu ostatnich 25 lat.

Dla porównania:

  • W 2008 roku, w szczycie kryzysu hipotecznego, ten indeks był 2,5 razy niższy.

  • Podczas pandemii COVID-19 — o 20% niższy niż dzisiaj.

To sugeruje, że rynek działa w atmosferze braku zaufania i niepokoju, co w każdej chwili może przerodzić się w skokową reakcję.

Fed i polityka stóp: więcej pytań niż odpowiedzi

System Rezerwy Federalnej USA również sygnalizuje ostrożność:

  • Czołowi przedstawiciele Fed opowiadają się za obniżką stóp tylko raz w 2025 roku, przy czym coraz większą uwagę poświęca się obniżeniu ratingu kredytowego USA.

  • Podobne oczekiwania popychają rynki do przewartościowania ryzyk i mogą wywołać zmienność we wszystkich klasach aktywów.

Co to oznacza dla rynku kryptowalut?

Jeśli wiosna była czasem odbudowy zaufania i wzrostów w obliczu FTX, to lato 2025 roku może stać się fazą niepewności i reakcji na czynniki makroekonomiczne:

  • Zwiększony niepokój potęguje skłonność uczestników do realizacji zysków.

  • Prawdopodobieństwo pojawienia się „czarnego łabędzia” — geopolitycznego, regulacyjnego lub finansowego — rośnie.

Wzrost, spowodowany czynnikiem FTX, zrealizował się. Teraz rynki wchodzą w nową fazę, gdzie na pierwszy plan wychodzą globalne ryzyka i makroekonomia.

Inwestorowi ważne jest, aby nie poddawać się euforii i uważnie obserwować fundamentalne wskaźniki.

Myślisz, że jestem zbyt ostrożny? Napisz swoją opinię — przedyskutujemy.

#Bitcoin2025