TREE, czyli Treehouse, to przełomowa zdecentralizowana aplikacja, która wprowadza rewolucyjną infrastrukturę stałego dochodu do ekosystemu kryptowalut. W przeciwieństwie do tradycyjnych tokenów DeFi, które koncentrują się na pożyczaniu lub stakowaniu, protokół ten oferuje kompleksową infrastrukturę do rozwiązania fundamentalnego problemu fragmentacji stóp procentowych na rynkach blockchain. TREE rozwiązuje kluczowe wady stałego dochodu w kryptowalutach poprzez dwie główne innowacje: aktywa Treehouse (tAssets) oraz zdecentralizowane ustalanie stóp procentowych (DOR). tAssets to płynne tokeny stakowania, które pozwalają użytkownikom na uzyskanie rzeczywistych zysków poprzez arbitraż stóp procentowych, podczas gdy DOR wprowadza pierwszy zdecentralizowany mechanizm konsensusu ustalania stóp procentowych w rynku kryptowalut. Protokół obecnie działa za pomocą mechanizmu tETH i DOR i planuje wprowadzenie przyszłej tokenizacji zarządzania w swojej zdecentralizowanej mapie drogowej.

1. Kryzys fragmentacji stóp procentowych Rynki stałego dochodu w kryptowalutach są poważnie fragmentowane, a te same aktywa wykazują ogromne różnice w stopach procentowych podczas handlu między różnymi protokołami. W przeciwieństwie do tradycyjnych finansów, które zapewniają efektywność rynku poprzez zharmonizowaną stopę procentową, DeFi często brakuje jednolitego punktu odniesienia, co prowadzi do nieefektywności, która hamuje przyjęcie przez instytucje i ogranicza rozwój złożonych produktów finansowych. Ta fragmentacja jest szczególnie widoczna na rynku pożyczek Ethereum, gdzie stopy procentowe pożyczek ETH mogą dramatycznie różnić się między platformami takimi jak Aave, Compound i Spark. Ta niespójność tworzy niepewność dla użytkowników poszukujących najlepszych warunków i utrudnia rozwój złożonych instrumentów finansowych, które wymagają stabilnych, przewidywalnych stóp odniesienia. 2. Brak infrastruktury profesjonalnych finansów Tradycyjne finanse poważnie polegają na takich stopach procentowych jak LIBOR (obecnie SOFR) przy wycenie produktów finansowych o wartości bilionów dolarów, od obligacji korporacyjnych po kontrakty pochodne. Rynek kryptowalut brakuje równoważnej infrastruktury, co ogranicza rozwój złożonych produktów stałego dochodu wymaganych przez inwestorów instytucjonalnych. W obliczu braku znormalizowanej stopy procentowej, stworzenie produktów takich jak swapy stóp procentowych, obligacje o zmiennej stopie oprocentowania czy złożone krzywe dochodowości jest prawie niemożliwe. 3. Ograniczone możliwości optymalizacji dochodów Szanse na generowanie stabilnych zwrotów poprzez strategie arbitrażu stóp procentowych historycznie były dostępne tylko dla instytucjonalnych uczestników dysponujących dużym kapitałem i złożoną infrastrukturą.