Jestem pewny, że ta runda cyklu kryptograficznego jest napędzana przez politykę rządu USA.

Dziś w nocy Trump podpisał rozporządzenie dotyczące inwestycji w planie emerytalnym 401(k), pozwalając na inwestowanie części funduszy emerytalnych w prywatne fundusze kapitałowe, nieruchomości, a nawet aktywa cyfrowe.

Po tym ogłoszeniu rynek natychmiast zareagował wzrostem, a w dniu, gdy ETH przekroczył 3900, BTC również wzrósł do ponad 117000, a różne altcoiny doświadczyły jednoczesnego wzrostu.

A jeśli cofniemy się w czasie: kilka tygodni temu ustawa GENIUS została formalnie uchwalona, a ścieżka regulacji stabilnych monet została otwarta; w tym miesiącu SEC również zmienił swoje podejście, głośno ogłaszając chęć realizacji planu „Crypto Everything”.

Od stabilnych monet po DeFi, od tożsamości na łańcuchu po tokenizowane aktywa, niemal każda część jest na nowo włączana do amerykańskiego systemu regulacyjnego.

To nie jest drobna poprawka, lecz ponowna orientacja struktury kapitałowej. USA robi coś: włącza Crypto do systemu dolara, jako silnik wzrostu finansowego na następny etap.

Dziś zaczniemy od omówienia, co rząd USA planuje zrobić? W następnej wiadomości porozmawiamy o tym, jak entuzjaści kryptowalut mogą zdobyć fundusze.


------------🤔🤔🤔------------
Czego tak naprawdę chce rząd USA?

Nie chodzi o „uwolnienie handlu”, ani o „zezwolenie na spekulacje”, lecz o systemowe włączenie aktywów kryptograficznych do amerykańskiej struktury finansowej. Brzmi abstrakcyjnie, ale możemy spojrzeć na kilka konkretnych działań.

Kluczowym krokiem było uchwalenie ustawy GENIUS, która po raz pierwszy w historii USA ustanowiła federalne przepisy dla „stabilnych monet płatniczych”.

Rząd USA samodzielnie zdefiniował model „zgodnej dolara stabilnej monety” i otworzył dla niej drzwi do systemu finansowego.

To oznacza, że stabilne monety przestały być szarym obszarem na łańcuchu, a stały się narzędziem finansowym, które można włączyć do ram polityki monetarnej. Stabilne monety mają wsparcie w obligacjach skarbowych, użytkownicy mogą ich używać do płatności transgranicznych, banki do alokacji płynności, a nawet przedsiębiorstwa mogą ich używać do księgowania. To prawdziwe upoważnienie systemowe.

Jednocześnie SEC również dyskretnie zmieniło swoje podejście. Uruchomili „Projekt Crypto”, którego celem nie jest wykluczenie branży, ale włączenie jej do istniejącego ramy prawnego.

Teraz są skłonni przyznać: nie wszystkie tokeny to papiery wartościowe i przygotowują wspólny standard.

Pracują także nad czymś dużym: włączeniem platform handlowych na łańcuchu, stabilnych monet, DeFi i emisji RWA do ram rejestracyjnych.

Plan Crypto Everything koncentruje się na trzech sprawach: 1. jednolita regulacja, 2. przyjmowanie zgodnych funduszy, 3. nadanie światu na łańcuchu „kontrolowanej roli”.

To również oznacza, że w przyszłości możesz zobaczyć: legalnie licencjonowane protokoły DeFi, platformy do publicznego pozyskiwania funduszy dla RWA, oraz giełdy i portfele łączące się z TradFi.

Zatem prawdziwym celem rządu USA nie jest wzrost wartości aktywów, lecz umożliwienie, aby ten system na łańcuchu stał się narzędziem produkcji, które mogą kontrolować.

Pozwól dolarowi krążyć na łańcuchu, pozwól na emisję papierów wartościowych na łańcuchu, pozwól amerykańskiemu finansowi na rekonstrukcję nowego globalnego porządku.

Dlatego też, zawsze mówiłem: główną osią tego cyklu nie jest ewolucja Crypto, lecz zaprojektowany przez rząd federalny USA plan „przyjęcia aktywów cyfrowych”.


------------📈📈📈------------
Gdy polityka została wprowadzona, rynek natychmiast zaczął działać.

Od uchwalenia ustawy GENIUS do dzisiejszego podpisania rozporządzenia dotyczącego 401(k), w ciągu kilku tygodni BTC osiągnęło nawet 123000 dolarów, ETH wzrosło o 54% w skali miesiąca i również dzisiaj przekroczyło 4000 dolarów.

Spójrzmy teraz na poziom makroekonomiczny. W lipcu, amerykański rynek ETF kryptowalutowych przyciągnął 12,8 miliarda dolarów, bijąc rekordy historyczne. Z tego produkty związane z Bitcoinem pochłonęły niemal połowę, około 6 miliardów dolarów; produkty ETF ETH również były bardzo mocne, w ciągu jednego miesiąca przyciągnęły 5,4 miliarda dolarów.

Jednak fundusz Bitcoin BlackRock IBIT wzrósł do 86 miliardów dolarów w zarządzaniu, nawet przewyższając niektóre składniki ETF S&P 500.

Tradycyjne instytucje finansowe także szaleją na „przechwytywaniu na łańcuchu”. Fundusz obligacji skarbowych BUIDL wydany przez BlackRock nie tylko zwiększył swoje zarządzanie do 2,9 miliarda dolarów. Główne giełdy, takie jak http://Crypto.com i Deribit, również zaczęły akceptować to jako zabezpieczenie, co pokazuje, że już może funkcjonować w systemie finansów kryptograficznych jako płynność.

JPMorgan również zaktualizował swoją platformę płatniczą Onyx do nowego systemu rozliczeń na łańcuchu Kinexys, współpracując z potęgą rozliczeniową Marex, aby przeprowadzić pierwsze „24/7 rzeczywiste rozliczenie na łańcuchu”.

Mówiąc prosto, oznacza to, że rzeczy, które wcześniej zajmowały kilka dni w tradycyjnym systemie finansowym, a w weekendy były zablokowane, zostały całkowicie zintegrowane z łańcuchem.

Instytucje nie są w fazie „eksploracji”, naprawdę traktują łańcuch jako poważną sprawę.

Możesz nadal obserwować wypowiedzi KOL, ale również zwróć uwagę, gdzie już popłynęły pieniądze. Ta runda rynku nie została napędzana narracją, ale po ustaleniu polityki, kapitał aktywnie znalazł kierunek płynności.

Kapitał już zaczyna stawiać zakłady, a celem są „projekty, które mogą przyjąć politykę”.


------------⏰⏰⏰------------
Na koniec chciałbym powiedzieć:

Prawdziwa oś tego cyklu nie leży na łańcuchu, lecz w płaszczyźnie politycznej.

Po przejęciu przez USA, wszystkie parametry gry się zmieniły: tokeny muszą być wykazywane, projekty muszą być audytowane i rozliczane, a inwestorzy powinni inwestować tylko w przedmioty, które mogą zostać przyjęte przez system.

Ten cykl bardziej przypomina przetasowanie struktury kapitałowej, a nie wymianę narracji czy ożywienie tokenów.

Musisz więc jasno zrozumieć, czy ten projekt, w który inwestujesz, może być „przyjęty” przez amerykański system.

Jeśli nie, to może być tylko jedna z bańkowych skoków w cyklu; ale jeśli tak, to może stać się kolejną linią danych w bilansie Rezerwy Federalnej.