Obawy inflacyjne i różniące się poglądy Fedu z lipca #FOMCMinutes
Minuty z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w dniach 29-30 lipca, opublikowane 20 sierpnia 2025 roku, potwierdzają, że decydenci zdecydowali się utrzymać stopę funduszy federalnych na poziomie 4,25%–4,50%, z wyraźnym naciskiem na ryzyko inflacyjne nad obawami dotyczącymi rynku pracy.
Pomimo osłabienia rynku pracy — widocznego w rozczarowujących danych o zatrudnieniu — większość uczestników FOMC wyraziła większe obawy dotyczące utrzymującej się inflacji, szczególnie niejasnych i potencjalnie długotrwałych skutków taryf.
Należy zauważyć, że wystąpił rzadki sprzeciw: gubernatorzy Michelle Bowman i Christopher Waller obaj opowiedzieli się za natychmiastowym cięciem stopy o 25 punktów bazowych, pierwszy podwójny sprzeciw od 1993 roku. Ich obawy - odzwierciedlające spadkowy trend w wskaźnikach zatrudnienia - zwiększyły spekulacje rynkowe, że obniżenie stopy procentowej może się wkrótce zmaterializować.
Rzeczywiście, narzędzie CME FedWatch obecnie szacuje około 85% prawdopodobieństwa obniżenia stopy procentowej we wrześniu. Niemniej jednak, jastrzębie nastroje utrzymują się wśród większości urzędników, którzy nadal poważnie rozważają ryzyko inflacyjne.
Protokoły również podkreślają rosnącą niepewność co do tego, jak taryfy wpłyną na inflację, podkreślając ostrożne stanowisko Fedu oraz wyzwanie związane z równoważeniem wzrostu gospodarczego z stabilnością cen.
Gdy rynki przyswajają te informacje, wszystkie oczy zwracają się ku nadchodzącemu przemówieniu przewodniczącego Fedu Jerome'a Powella na sympozjum w Jackson Hole, które ma dostarczyć jaśniejszych sygnałów dotyczących przyszłej drogi Fedu.
Podsumowując, chociaż protokoły z lipca podkreślają ogólnie jastrzębi ton, rosnące obawy dotyczące zatrudnienia i rosnąca presja gołębia sugerują, że Fed może skłonić się ku łagodzeniu w krótkim okresie - w zależności od tego, jak nowe dane się rozwijają.
#Fomc #FOMCForecast #fomc #MarketPullback $XRP $BTC $SOL
