↩️ To nie jest „jaka narracja moonshot napompowuje torby w 2026 roku” — to „jakie 3 siły cicho decydują, kto przetrwa ten cały cykl”
Oto jak widzę to rozwijające się, i dlaczego większość ludzi patrzy na złe wykresy ⬇️
⬆️ To już nie tylko o przepływach ETF Bitcoin
Wszyscy są zafascynowani codziennymi wpływami ETF, jakby to była tabela wyników. Ale prawdziwa historia to kto przepływa: ⬇️
– Czy otrzymujemy przyklejone fundusze emerytalne/pieniądze suwerenne… czy tylko szybkie transakcje bazowe funduszy hedgingowych?
– Czy emitenci akumulują długoterminowe BTC, czy używają tego jako maszyny płynności krótkoterminowej?
Jeśli przepływy ETF są gorące, ale netto akumulacja na łańcuchu jest płaska lub ujemna, to nie jest popyt strukturalny, to jest dźwigniowa komora echa ⬇️
⬆️ Płynność jest teraz zakładnikiem makro
Krypto kiedyś wydawało się „zdecentralizowane od makro.” Iluzja ta nie żyje
Stopy, różnice kredytowe, siła dolara… wszystkie one cicho wyceniają twoje torby
Jeśli Fed utrzymuje realne stopy na wysokim poziomie, karze wszystko z historią „przepływów pieniężnych w przyszłości” – szczególnie wysoko beta krypto
Więc pytanie nie brzmi „byk czy niedźwiedź?”
To jest: czy przechodzimy w reżim: ⬇️
– niższe realne stopy zwrotu,
– luźniejsze warunki finansowe
– i odnowione apetyt na ryzyko?
Bez tego każdy skok to rajd w stronę sufitu płynności, a nie początek nowego supercyklu ⬇️
⬆️ Struktura rynku > narracje
Wszyscy uwielbiają dyskutować o „monetach AI vs RWA vs powrót DeFi.” Fajnie, ale nieistotne, jeśli struktura jest zepsuta
Obserwuj zamiast tego:
– Głębokość na książkach zamówień (czy wieloryby mogą przenieść wielkość bez zniszczenia ceny?)
– Przepływy stablecoinów (nowy suchy proch czy tylko rotacja?)
– Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych (czy budujemy zrównoważone carry czy bombę likwidacyjną?)
Jeśli finansowanie perp jest stale przegrzane, podaż stablecoinów stagnuje, płynność książki jest cienka, nie masz rynku byków. Masz kasyno z złym zarządzaniem ryzykiem
Niewygodna część? ↩️
Możemy wchodzić w fazę, w której ceny mogą wyglądać „ok” na powierzchni… podczas gdy zdrowie strukturalne cicho się pogarsza.
Tak się właśnie zdarzają nagłe, „znikąd” zniknięcia 30-40%, za które wszyscy obwiniają „czarne łabędzie”, które tak naprawdę były widoczne przez miesiące
Więc kiedy ludzie pytają: ⬇️
„Co wpłynie na ceny kryptowalut w 2026 roku?”
Myślę, że lepsze pytanie to: ⬇️
„Czy budujemy rynek, w który instytucje mogą się zaangażować… czy taki, w którym mogą tylko handlować?”
Bo jeśli to drugie, to nie jesteś na wczesnym etapie
Jesteś płynnością wyjścia dla kogoś, kto rozumie te 3 siły lepiej niż ty
🚸 Ostrzeżenie 🚸 Nie udzielam porady finansowej 🔞Zamierzeniem tej treści jest, abyś był świadomy warunków rynkowych przed rozpoczęciem inwestycji 👌Dziękuję za przeczytanie 👌
